投资风向标：政策释放温和去杠杆 期待“股债双牛”黄金期

东方财富网汇总了各大市场机构和名家的投资观点，助您抢占投资先机。任泽平认为政策释放温和去杠杆，流动性短期修复；邓海清表示监管协调打出组合拳，期待“股债双牛”黄金期。

【股市】

长江证券：增持并非上涨充分条件 但环比变化需关注

统计近10年来增持占比的情况，其均值约为10.8%，通过与A股走势相比，发现，当增持占比超过均值水平的时点，约有70%的概率存在反弹基础。

国泰君安：本轮市场行情驱动因素全拆解

本轮行情中，周期消费崛起，龙马领跑。拆解行业驱动因素，发现盈利变动对周期行业收益率的解释力更强，而估值变动对消费行业收益率的解释力更强。

邓海清：监管协调打出组合拳 期待“股债双牛”黄金期

5月11日以来，政策层集体发声释放呵护市场信号，六大信号表明监管部门会进一步加强合作，实现监管政策的有序推进，金融监管已经逐步从不明朗变为明朗，我们认为，金融监管对于金融市场的影响可能高峰已过，金融市场4月以来的走势可能逆转。

兴业证券：防御风险仍是第一要务

金融监管仍在半途，市场风险偏好将持续收缩，经济增长和流动性也面临双重压力，因此仍需以防御风险为第一要务。仓位上，不可莽撞参与“抄底”，做多时机仍需等待；结构上，一方面增强大银行、大保险等防御性配置；或立足中长期，从基本面出发，布局业绩良好、估值合理但由于被近期的市场错杀的品种或板块。

【宏观】

任泽平：政策释放温和去杠杆 流动性短期修复

稳定市场预期，把握好去杠杆和维护流动性基本稳定的平衡。但是市场也不要抱有侥幸，在去杠杆见效之前，货币政策和监管政策仍将保持压力。

申万宏源：与2013年相比 政策趋紧对经济的影响

本轮政策趋紧对经济的冲击或弱于2013年。但仍需关注利率抬升对经济的滞后影响。13年二季度开始，贷款利率显著抬升；14年一季度GDP增速或受到政策的滞后影响而显著回落。17年一季度的贷款利率大幅抬升，或许会对四季度的经济构成一定的压力。

华创证券：财政收入有望小幅反弹 支出步入低速常态

4月份财政收入增速回落部分受基数扰动，预计5、6月将小幅回升，但不改全年震荡回落的趋势。支出方面，一季度的高增并非常态，主要是支出节奏的调整，并不意味着财政的进一步发力，节奏调整过后，二季度将维持当前的低速增长。此外，土地出让增速正迎来年内的高点，二季度过后将趋于回落，对基建的支撑也将弱化。