通达集团折价配股跌8% 能否复制ASM太平洋？(4)

1.通达在金属外壳上具备领先的产品设计和模具开发能力，以及充足的CNC加工产能带来的快速供货能力。手机金属外壳渗透率大概率在近两年还会继续提高，预计今年金属手机壳出货量从去年的6000万部增长至8000万部。

2.金属外壳方案因为电磁屏蔽会逐渐被非金属外壳替代。通达能够提供2.5D、3D 玻璃背板+金属支撑中框的结构件解决方案，其单价是普通金属结构件的 2倍以上，毛利率更是超过 30%。

同时，具管理层透露，目前3D玻璃贴膜技术只有韩国和通达能做，也体现了通达这块业务的竞争力。

3.防水零部件和汽车部件，目前营收占比较小，但都有独特的竞争力和高速的增长。

最后看下通达目前的估值，最新市值172亿，预计今年净利润13亿(去年净利10亿，今年一季度营收增长30%，过去两年净利增幅大于营收增幅)，PE13倍。在后期增长点比较明确的前提下，还是有不错的吸引力。