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“股神”巴菲特的两大利器:学无止境与自我反省

2017-05-10 21:35:02    第一财经  参与评论()人

5月6日,一年一度的巴菲特股东大会在美国奥马哈举行,将近5万名投资者从全球各地赶来“朝圣”。外界传闻,这或许是8月即将年满87岁的“股神”沃伦·巴菲特和他的合伙人——现年93岁的查理·芒格最后一次亲自参加股东大会。

据早前发布的致股东信称,2016年伯克希尔·哈撒韦公司净值大增275亿美元, A级和B级两种股票的每股账面价值涨幅都达到了10.7%。在现有管理层接管公司后的52年间,公司每股账面价值已经从19美元涨至172108美元,复合年增幅达到19%。

财报显示,得益于投资收益的增加,伯克希尔去年四季度利润增长15%。不过,由于保险业务的业绩波动较大,2017年一季度,公司业绩增速放缓,再保险集团和General Re部门均陷入亏损,不包括部分投资利润的营业利润下滑4.8%,至35.6亿美元。

虽然一季度表现略不尽如人意,但巴菲特却显得波澜不惊,他在股东大会上表示,短期内投资回报的波动其实根本不意味着什么,伯克希尔可以承担很多这方面的损失。“我们并不是很执着于短期业绩问题,因为我们更看重内在价值。截至3月31日,公司已拥有超过900亿美元的资金,我希望用这些收益继续进行投资。”

从伯克希尔过往的出色表现来看,巴菲特的“底气”显然其来有自。一直以来,巴菲特注意保持资产、负债和现金流三者间的有序平衡,正是因为他长久坚守的资金分配原则,使他稳站于“金融浪潮”之上。伯克希尔分别在2015年和2016年夺得美国企业美元收益保有量的第一名,其收益要比排名第二的企业多出数十亿美元。

GMBP Capital公司创始人兼CEO Howard Chen告诉第一财经记者,2008年金融危机后,巴菲特依旧持有约230亿~250亿美元现金做缓冲垫,而现在已经达到837亿美元,与资产总值保持一定的平衡。“巴菲特对价值投资、风险控制和现金流的优秀控制,正是他成为成功投资者的原因之一,是他留给我们每一个投资者的宝贵经验和财富。”

学无止境从来都不是老生常谈

不管是谁都有持续学习的必要,巴菲特也不例外。巴菲特曾说,每个人终其一生,只需要专注做好一件事就可以了,而他确实身体力行地做到了,一生都致力于学习和研究股票投资。

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