监管收紧 上市券商4月净利下滑超六成(2)

“相比而言，券商3月的自营和资本中介有亮点，但4月市场下跌，个股分化严重，券商的自营压力比较大。”华南某券商非银分析师对第一财经记者指出，4月券商自营业务受挫，拖累各大券商赚钱能力。

监管持续显威

对于目前的券商而言，从整个行业来看，各项业务监管趋严，对于业绩波动的威力持续彰显。

“今年是监管停不下来的感觉，之前大家都在说风险是不是出清了，该管的都差不多了，但又出了新的规范。”有券商人士对第一财经如是称。

就IPO业务方面来看，尽管业务审批加速，但把关趋严。第一财经统计报道，在今年IPO均衡节奏的背后，是波涛汹涌般的严监管政策。IPO企业首发过会被否率增加，今年以来的IPO被否数量，已超过去年全年IPO被否数量。其中，1月份和4月份被否数量达6家以上。

“IPO业务竞争继续加大，整体费率也有所下降，我们粗测算已不足5%，部分公司费率降低至3%—4%，而过往行业平均费率维持在6%左右。“前述非银分析师对第一财经分析表示。

中泰证券分析师戴志锋认为，4月以来，券商业务监管力度加大，证监会先发布期货公司风险监管指标管理办法，提高最低净资本要求至3000万元(此前的要求为1500万元)，后调整资管业务风险资本准备集体范围和计提标准。

在金融行业去杠杆、去通道的监管思路下，券商资管业务的监管不断升级。而最新的监管则聚焦在——资金池业务。

尽管证监会对外发声，称近日督导部分证券公司对照法规要求开展资管业务自查，是前期监管工作的延续，并非新增要求。但据华泰证券分析师保守估计，2016年资金池业务规模是2.6万亿，涉及到非标是15%~18%，而在这之中又涉及到要被清理的约为两成，最终预计影响的规模在一千亿左右。

“去年开始券商监管就在不断加强，从2016年的八条底线到后来银行非标理财的监管，再到今年年初的资管统一监管，包括之后的银行委外等等的规定，对券商各业务，尤其通道压力比较大。“接受第一财经采访的券商人士认为，监管不断升级，这对券商各业务转型都提出了挑战。