指数基金之父：被动投资赢了 市场将面临一场灾难

（原标题：指数基金之父的自白：如果被动投资赢了 市场将面临一场灾难）

在周六的伯克希尔哈撒韦股东大会上，Vanguard基金创始人、传奇投资者Jack Bogle警告称，如果每个人都转向指数投资，市场将变得混乱，并遭遇一场突如其来的灾难。

（图片来自访谈视频）

Bogle认为，市场上的交易太多了，“有些股票不被交易，有的股票则反之，市场就这样继续运行。”

当前被指数化的股票大概是美股的1/4，Bogle认为，指数能轻松地囊括50%的股票，但达到这个水平还需要一段时间，到那时候市场将迎来很大的变化。只有在这个比例达到75%时才会引起自己的注意。

至于市场的有效性，Bogle表示，只要有想钻体系漏洞的投资经理或是投资者，市场就仍然有效。

值得一提的是，在日前举行的伯克希尔哈撒韦股东大会上，股神巴菲特盛赞心目中的英雄Bogle，“他为美国投资者做的事，可能比任何人都多。没有他，就没有指数基金。”

巴菲特还表示，Bogle开始提供指数基金时，华尔街上没有人愿意帮忙。指数基金降低了投资费用，同时压低了华尔街的利润。而今天，指数基金为投资者带来的回报几乎高于任何金融产品。

Bogle创建的Vanguard基金是全球最大公募基金，今年年初该基金的ETF流入增长14.4%至968亿美元，创下纪录。

媒体汇总的数据显示，在2016年中，投资者向被动基金投入了4800亿美元资金，并从主动投资基金中撤资超3800亿美元。Bogle在3月也对媒体表示，在未来五年中，随着投资者转向低成本的基金，被动股票投资可能占投资基金行业的45%。