新华社：次新股频现业绩变脸 真是IPO提速惹的祸？(2)

前海开源基金首席经济学家杨德龙等专家也表示，盈利下降的次新公司中，除了少数上市前进行利润“包装”外，大多还是由于宏观经济下行压力较大或行业整体状况不佳所致。特别是新上市公司以中小市值居多，抵御外部环境变化的能力相对较弱。

此外，一些行业的确存在经营季节性波动的特征，这也导致部分次新股一季报业绩“变脸”。

“带病闯关”空间被压缩

经历了2016年的提速之后，IPO已步入常态化，今年以来稳定在每周核发10家的节奏。

作为A股的“入门关”，IPO发行审核也显现趋严态势。公开数据显示，进入2017年以来，共有175家企业进入发审环节，19家被否，否决率达到10.9%，在去年前三季度的6.2%和去年四季度的7.5%基础上继续稳步提高。

来自证监会的消息称，去年四季度首次开展的IPO企业现场检查工作今年仍将继续，督促发行人提高信息披露质量，督促中介机构勤勉尽责。对IPO中的违法违规行为发现一起查处一起，检查中发现的违法违规相关线索将移送证监会稽查部门处理。

上海一村投资管理有限公司总经理潘江认为，IPO否决率上升、核准率下降，部分在审企业撤回申请，均显示在发审趋严背景下，“带病申报”空间被大大压缩。

不过，在许多业内人士看来，在严把“入口”的同时，还需通过完善并严格执行退市制度，把好“出口关”。

“唯有形成有进有出的良性代谢机制，才能在保证上市公司整体质量的同时，保障资本市场优化资源配置功能的有效发挥。”北京品今资产管理有限公司首席顾问仇彦英说。

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