随着雄安概念股出现分化走势,A股的“倒春寒”似乎还未结束,沪深两市股指周四双双小幅回调,成交量则再度小幅增加。在上市公司盈利增速或见顶回落的背景下,如何在休整期寻找后续的龙头板块成为了市场人士研究的重点。
从市场全天的走势来看,沪深两市股指开盘之后出现快速下跌,不过上证指数在3100点关前受到逢低买盘支撑,雄安概念股的强势上行也带动了股指的反弹,沪指也一度盘中翻红。不过午后随着雄安龙头股冀东装备(000856.SZ)放量大跌,股指也随之出现了震荡回落,上证指数最后报收3127.37点,下跌7.98点,跌幅0.25%,成交2002亿元;深成指报收10147.44点,下跌36.70点,跌幅0.36%,成交2529亿元;创业板指数报收1838.10点,下跌2.35点,跌幅0.13%,成交699亿元。两市全天合计成交4531亿元,较上一交易日小幅增加。
海通证券首席策略分析师荀玉根认为,近期市场回调是春天的“倒春寒”而不是冬天来临,从监管窗口期及成交量、换手率等情绪指标看,仍需时间消化。休整阶段前期强势板块会分化,其中龙头公司估值和盈利匹配度更好。借鉴历史,这个时期往往孕育未来领涨行业。短期保持耐心,中期仍是中枢抬升的震荡市,盈利改善是核心逻辑,坚定信心。继续持有绩优龙头股,下半年看好金融。
荀玉根重申近期市场回调是“倒春寒”不是“冬天”。其此前把今年的行情定义为中枢抬升的震荡市,好比春天,气温缓慢回升。市场核心变量是企业基本面改善,次要变量是资金面和政策面扰动,因此春天会有“倒春寒”,很可能在二季度,一方面国内去杠杆对资金面冲击,另一方面季节性看,股市二季度多波折。近期市场回调的导火索就是银监会加强监管。“倒春寒”但仍需时间消化。今年金融去杠杆类似2013年,资金面紧张是阶段性的干扰变量,重视但不过虑。
但是市场的调整仍需时间消化,从去年几次市场调整的低点来看,如2016年5月底、9月底、12月底,全部A股成交量都调整到250亿股左右,换手率都降到160%左右,而上周全部A股成交量为346亿股,换手率为208%,市场情绪仍需时间慢慢消化。此外,目前银监会监管仍处于摸底自查阶段,要求6月12日前报送自查报告,这个过程中流动性压力难消。