期货午盘丨黑色系大跌 双焦带头遭重挫

周三(5月3日)早盘，商品多数下跌，黑色系下挫，截至中午收盘，焦炭下挫3.98%，焦煤、锰硅下挫逾2%，热卷下跌2%，沪锌、沪铅、硅铁、鸡蛋、铁矿石、沪锡跌逾1%，而涨幅方面，郑棉上涨1%。

同时，国债期货低开震荡午盘全线收跌。十年期国债期货主力合约T1706午盘跌0.27%，五年期国债期货主力合约TF1706跌0.15%。

消息面上，一带一路国际合作高峰论坛将于本月14—15日在北京召开，加上“地条钢”整治大限将至，市场上又开始出现区域环保限产、停产的传闻，螺纹钢将继续承压下行。目前，螺纹钢期货以5月2日收盘价格为例，1710合约价格为3134元/吨，当日上海螺纹钢HRB400现货价格为3450元/吨，期货较现货贴水，且贴水幅度较大，达到316元/吨。在需求端没有进一步实质性利空的前提下，1710合约基差有进一步走强的动力。但若后期供给持续增加的态势不改，螺纹钢振荡趋弱格局或难改变。

同时铁矿石供应压力仍大，国内矿山一季度原矿产量为29819万吨，同比去年增长15.9个百分点。面对一季度粗钢产量4.6%的增速，铁矿石端显得供给压力较为严重。由于钢价快速反弹，当前钢厂生产螺纹钢的利润仍在500元/吨左右，利润水平仍然可观，钢厂生产积极性较强。数据显示，4月上旬，重点钢铁企业粗钢日均产量为179.82万吨，旬环比增长1.2个百分点，创出近两年来以来的产量新高。虽然本周公布的163个样本钢厂高炉开工率比上周下降了1.38个百分点，达到76.52%，但产能利用率仍维持在84.71%，以及盈利钢厂上升1.84%，至74.23%。随着长材利润的大幅回升，钢厂主动减产意愿不强，后期供给压力仍难出现改观。

中粮期货研究总监李楠表示，玉米方面，在供需相对宽松的情况下，玉米价格很难超过1800。如果说后市可能存在的牛市行情的话，可能要等到17年底或18年初。棉花方面，他表示，棉花去库存周期下，长期棉价仍处于震荡上涨的周期中，目标位18600元/吨。上半年预计价格波动区间为15100—16500元/吨，下方受储备棉投放价格支撑，上方受到供应偏松和仓库压制。下半年预计价格波动区间16500-18600元/吨，七月纺织企业补库会提振储备棉成交，仓单压力季节性减弱。他表示，后期应关注种植面积和天气、仓单、内外棉价差。