大揭秘！五大主力“扫货”路线曝光 你选对了吗？

小长假稍纵即逝，众目光重聚市场。

随着一季报的披露完毕，国家队、QFII、公募基金、社保和保险等A股市场的五大主力的布局浮出水面。

大消费白马龙头成为了牵引五路主力资金动向的全局性主线。

其中，国家队和QFII均“止盈”白马蓝筹，公募和社保成了对应的“接盘侠”，保险资金贯彻“保险姓保”方针，重点布局高分红金融股。

国家队“止盈”白马蓝筹偏好金融股

自2015年下半年“股灾”救市以来，作为市场中流砥柱的国家队的调仓换股便备受市场关注，值得注意的是，伴随着白马龙头股的崛起，国家队资金“乘势止盈”，转向偏防御性质的，低估值、高分红的金融股。分析观点认为，这可能与其对后市偏谨慎的预判有关。

东方财富Choice数据显示，沪深两市披露2017年一季报业绩的上市公司中，有1140家公司报告期末前十大流通股股东中出现国家队身影。

其中，69家公司为国家队本期新进，199家公司本期获得国家队增持，142家公司本期被国家队减持，此外，798家公司国家队持股数量不变。

总持仓市值上，截至今年一季度末，国家队持股市值达到3.73万亿元，与去年末的3.76万亿元相比，环比减少300亿元。

总持股数量上，截至一季度末，国家队总持股数量为7197亿股，与去年末的7227亿股相比，减少30亿股；与去年三季度的7277亿股相比较，减少80亿股。

从持股总市值角度看，两市中建设银行国家队持仓市值位居榜首，高达8722亿元，位居第二、三、四位的中国银行、工商银行、农业银行持仓市值分别位居千亿市值级别，此外新华保险、广大银行、中国平安等17只个股截至一季度末国家队总持股市值也均在百亿级别以上。

从持股市值增量角度看，工商银行、中国银行、农业银行等3股今年一季度持股市值增加超百亿级别；中国神华、中国平安、光大银行、南方航空、中信证券、招商银行、宝钢股份增幅超10亿元级别。

△来源：东方财富Choice 数据

而值得注意的是，减持市值最多的前十大重仓股中，同样出现了格力电器、上汽集团等白马龙头股。

比如格力电器，去年年报还排名第五大流通股股东的证金公司退出了前十大行列。

△来源：东方财富Choice数据

而另有不少蓝筹龙头股也遭证金公司减持，比如万科A公告称，去年年报时持股2.49亿股的证金公司一季度退出公司前十大股东；据中国中车公告，证金公司一季度减持1.23亿股后持股比例由3.25%降至2.82%。

五粮液一季度净利36亿元同比增长24%，证金公司持股由年报的5790万股降至2538万股；上海医药一季度净利增长12%，证金公司减持2633万股后持有1.49%股权。

与减持白马蓝筹股形成对应的是，国家队增持了多只金融股。除了上述表格中增持工商银行和招商银行外，还增持多只银行或非银金融股。

比如证金公司增持浦发银行4583万股，截至一季度末，持有6.44亿股，为第八大流通股股东；增持民生银行1.85亿股，截至一季度末，持有16.66亿股，为第四大流通股股东。

证金公司还增持兴业证券，截至一季度末，持有约1.8亿股，持股比例从1.3%增至2.68%，为第四大流通股股东；增持东方证券，截至一季度末，持有约2.5亿股，持股比例从3.27%增至4.06%，为第四大流通股股东。

解读：

针对证金公司“批量”减持被视为今年投资主线的大蓝筹和白马股的情形，有一位基金行业从业十几年经验的分析人士表示，证金公司的减持，有一部分是基于上市公司业绩同比下跌因素的考虑，但主要是基于“止盈”的正常市场操作，不会改变今年大蓝筹和白马股行情趋势走向。

而国家队之所以转向偏防御性质的金融股，有其深层次的考量。对于后市，国家队基金之一的南方消费活力预判偏谨慎。在其看来，全年而言市场总体仍有操作空间和机会，但基于抑泡沫、控风险、去杠杆的背景，金融监管可能继续加强，无风险利率仍有跟随性上升的压力，对权益市场表现的高度有所压制，再考虑市场一季度反弹幅度不小，因此二季度的市场表现可能将不如一季度。

QFII:撤离部分估值溢价白马股

随着一季报披露完毕，QFII作为投资理念相对成熟的机构投资者，其仓位变动颇受关注，这为了解QFII布局提供了良好的观察窗口。

近年来随着A股开放程度、国际影响力以及吸引力的持续提升，A股市场中的海外资金规模日趋扩大。分析人士表示，对QFII新进、增持个股进行研究，将有利于寻找当前外资布局的主要方向，同时对自身投资也将提供一定参考。

东方财富Choice数据显示，沪深两市披露2017年一季报业绩的上市公司中，有293家公司报告期末前十大流通股股东中出现QFII身影。

其中，97家公司为QFII本期新进，44家公司本期获得QFII增持，70家公司本期被QFII减持，此外，82家公司QFII持股数量不变。

总持仓市值上，截至今年一季度末， QFII持股市值达到1011亿元，与去年末的931亿元相比，环比增加 81亿元。

总持股数量上，截至一季度末，QFII总持股数量为55.07亿股，与去年末的55.10亿股相比，减少300万股；与去年三季度的56.61亿股相比较，减少1.54亿股。

从持股总市值角度看，两市中北京银行QFII持仓市值位居榜首，高达199亿元。贵州茅台和美的集团位居第二和第三，持仓市值分别为92亿元和61亿元。此外海康威视、五粮液、洋河股份、格力电器等13只个股截至一季度末QFII总持股市值也均在10亿元以上。

从持股市值增量角度看，海螺水泥、贵州茅台今年一季度持股市值增加超10亿元；中国国旅、洋河股份、歌尔股份、格力电器、上海银行增加均超5亿元，万华化学、信维通信、青岛海尔超3亿元。