规模与结构双优化 “一带一路”构建并购新格局(2)

据悉，上市公司在选择全现金支付并购价款时，资金来源主要分为三类：自有资金、银行贷款和定增融资。除全额现金支付以外，上市公司往往也会选择非公开发行股票、资产置换或多种形式结合的方式进行支付。

在“一带一路”的新形势下，通过并购获取海外技术与市场成为众多上市公司发展的常态化途径，2016年的境外收购案例中超过九成采用了现金支付方式，如美的集团以全现金对价292亿元与机器人巨头的国库卡成功牵手。

2016年，各路并购基金也积极参与并购交易，如北京昆仑万维科技联合奇虎、金砖思路基金管理共同发起收购位于挪威的世界知名浏览器品牌OPERA。并购交易的融资方式进一步丰富，可转债等支付方式出现在人们视野。《报告》认为，2017年多渠道的并购融资方式将更加活跃，多层次的融资结构也将更加频繁出现。

卜永祥认为，从整体来看，我国在 “一带一路”直接投资方面的直接存量依然较低，尤其和发达国家相比。“我国和“一带一路”国家密切的经贸往来并不匹配，具有较大的上升空间。目前我们已经和“一带一路”多个相关国家设立了双边合作机制，与东中东欧等相关地区建立了多边合作机制，就共同关注领域的经贸合作进行了战略规划。随着合作机制等制度基础进一步夯实，经贸投资将进一步深化，直接投资也将健康快速的发展。”