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IPO被否率上升 业绩真实成关键(2)

2017-04-25 20:01:11    第一财经  参与评论()人

在IPO核准批文下发节奏快而稳的背后则也是审核速度的加快以及更为严格。wind数据显示,以发审委会议日期为参考条件,今年1月1日至4月25日期间,发审委共审核165家企业首发申请,其中首发获通过136家,未通过18家,取消审核2家,暂缓表决4家,过会率约为82.42%。

而去年同期,有77家企业参与审核,其中首发通过73家,仅有2家被否,2家取消审核,过会率达到94.81%。但是自去年5月份开始被否的企业数量增加,当月就有3家企业首发被否,且去年11月份和12月份IPO核发速度加快后,被否的数量也进一步增加,这两个月被否的企业就有8家。去年全年共有275家企业上会被审核。

在首发被否率增加的同时,IPO方面的监管政策也进一步趋严。2017年1月20日证监会公布,首次IPO企业现场检查及问题处理情况,证监会通过检查发现部分企业存在披露情况与实际情况存在差异,会计核算不规范,关联方和关联交易披露不完整等问题,要求予以整改,并将相关线索移送至证监会稽查部门处理。2017年4月14日证监会表态,将组织开展律师事务所从事IPO证券法律业务专项检查。

除了对IPO企业进行严格监管外,监管层也表态将坚决打击次新股炒作行为。以wind概念板块次新股指数的走势来看,今年一月只3月下旬仍处于上涨行情,但是3月28日开始,次新股指数急速走向下坡路,一个月的时间就差不多消化掉了前面近3个月的上涨行情。

被否数达去年总额 业绩真是关键

公开数据显示,截止到4月25日,不到四个月的时间内,已有18家拟上市公司IPO被否,也就是说今年每10家首发企业中就有超过1家IPO未通过,这一数据已平掉去年全年IPO被否企业总数。

第一财经梳理对比发现,和2015年相比,IPO审核在基数变大的基础上被否率急剧上升,而审核过程中的致命问题则更多地转向业绩的真实性、持续盈利能力以及企业规范性。

综合来看,业绩仍然是IPO审核的核心。2016年IPO被否的企业,在被否的18家企业中,直接因为业绩相关问题被否的企业有7家,分别为震裕科技、清溢光电、新水源景、华龙讯达、思华科技、华光焊接、日丰电缆。因为盈利能力被否的有4家,其中包括4月24日被否的美联股份、元利科技、永泰隆电子、欧维姆。

“重心逐渐从盈利要求转到业绩真实、规范这两个方面。”一资深IPO领域的券商人士表示,以前发审委的关注点可能重点是内控等方面,最近的风向则是重点关注部分企业经销商等方面,即主要看交易是否真实存在,是否实现真正的销售,还是只是囤货的一种渠道。