期货午盘丨黑色系金属反弹 双焦继续回落

4月25日消息，期货早盘商品多数上涨，黑色系金属反弹，双焦继续回落，截至中午收盘，热卷上涨2.16%，锰硅、螺纹钢、橡胶、鸡蛋、沥青涨逾1%，而跌幅方面，动力煤下跌2.03%，淀粉、强麦、焦煤、棕榈油跌逾1%。

“由于小旺季的终端需求不及市场前期预期那么旺盛，黑色产业链各环节去库存速度也较慢。再叠加资金流动性收紧，导致托盘贸易的资金颇为紧张，钢矿的中小现货贸易商信心出现崩塌，现货市场出现抛售现象。”国投安信期货分析师曹颖表示。

分析人士指出，高利润下高炉开工稳步上行，粗钢日产同比处在历史高位，供给端压力仍存。

“钢材、铁矿石期现货价格春节后由于过高需求预期而形成的价格泡沫，在短时间内迅速完成了挤压过程。煤焦由于自身基本面不差，现货价格目前相对坚挺，但在钢价大幅回落的环境之下，也难逃加速补跌的命运。”曹颖说。

信达期货分析师韩飞表示，当前高利润下高炉开工稳步上行，粗钢日产同比处在历史高位，供给端压力仍存。

尽管近期黑色系跌幅明显，但期货相对现货仍然处于贴水状态。

曹颖表示，当前原材料本身的供需矛盾都不突出，主要的市场矛盾都集中于钢材供需上。从高炉产能利用率数据来看，长流程钢材供应量已快见顶。终端需求短期继续分化，建筑钢材需求依然表现较好，板材需求继续低迷。不过，后期钢材需求季节性走弱，且市场对于今年钢材需求普遍持前高后低的预期，因此钢价恐难逃继续震荡下行的命运，可以逢高继续持有空单。

“原材料跟随钢价走弱的态势短期不会改变，但品种间表现会有所分化。其中，煤焦属于剧烈的补跌行情，当前表现最为疲弱;而铁矿石则已率先完成了与钢价的同步下跌，短期继续下行的阻力会相对较大，建议对铁矿石空单逐渐进行减持。”曹颖说。