股价腰斩基金集体“遗弃” 万家文化“追星”代价谁买单？(2)

4月7日晚间，万家文化公告称，当日收到中国证监会浙江监管局监管函，要求说明其与龙薇传媒是否积极促成股权转让交易的完成，股权转让终止理由的充分合理性，以及主动放弃1.5亿元违约金的考虑。

不能停止的追问

一度闹得沸沸扬扬的万家文化股权收购事件似乎画上了句号。但从监管者到旁观者，再到涉事其中的投资者，对于赵薇、龙薇传媒和万家文化的追问并未停止。

首先，6000万元“撬动”30亿元是否“顶风作案”？

在最初高达30.6亿元的收购方案中，赵薇的注资额仅为6000万元的“零头”，其他30亿元均通过第三方借款与股票质押融资筹得。这意味着其资金杠杆高达50倍。多位业界人士表示，在监管层严格规范并购重组行为、证监会主席刘士余多次痛批“用来路不当的钱从事杠杆收购”的背景下，这一收购事件不啻“顶风作案”。

其次，一波三折的收购计划是否涉嫌市场操纵？

有专门从事并购的律师质疑，龙薇传媒对万家文化的收购方案，很可能仅仅是一种“吸引关注的手段”。这位专业人士分析说，龙薇传媒公告将成为万家文化的实际控制人并列明了收购资金的来源，短时间抬高股价后又更改交易方案减少持股比例，涉嫌操纵市场。

再次，1.5亿元违约金该不该被主动放弃？

对于终止与万家文化的股权转让协议，赵薇给出的理由是因对方被证监会立案调查，“结果无法预知，交易存在无法预知的法律风险，交易的客观情况发生变化”。对此，证监会浙江监管局在关注函中明确表示，万家文化被立案调查“并不构成本次股权转让的实质障碍”。

万家文化“主动放弃1.5亿元违约金”的“大度”行为也成为监管关注的重点和舆论热议的焦点。面对监管问询，万家集团回复称，考虑到本次股份转让引起了社会及市场各方的高度关注，质疑很多，已经给上市公司带来了严重的负面影响。经公司慎重考虑，同意接受解除协议的安排以“尽快了结”上述事项。

万家集团同时强调，这项决定是公司“自主作出的商业判断和决策”。不过，这显然并不足以消除人们对这一“大度”行为的不解。不少股民直斥，违约不用担责，岂不是让本该一诺千金的资产运作变成了可以耍赖的“过家家”？