机构论市：监管风口再现跳水行情 谁是大盘止跌风向标？

巨丰投顾：谁是大盘止跌重要风向标？

【今日小结】

全天看两市双双低开，开盘后直线下杀，盘中一度逼近3100点。此后，保险、银行等拉升护盘，指数有所止跌，但其他板块并未跟随，指数低位震荡。午后，证券板块开始发力，次新股展开回升，大盘震荡反抽。

【明日策略】

今日，股指低开下挫，近期整理之后再次走低。盘面上，金融股小幅护盘，次新股开始反弹，但多数板块走低，尤其是前期强势的一带一路板块的大跌，对市场影响较大；消息上，近900只股创2638点以来新低，很多散户以及游资损伤较大，市场负面情绪开始升温；技术上，大盘跌破2638点以来的上行通道，全天虽探底回升，总体下行趋势明显，短期趋势性下跌还有空间。总体上，金融监管下，由次新股、高送转、雄安新区等板块概念股下跌到今日的一带一路标的的重创，市场强势股补跌还在进行中，风险还未完全释放，但止跌回升情况看，快速杀跌或告一段落。此外，对大盘的走势，可重点关注连续调整的次新股的表现，无论是上周的突然启动，还是今日部分标的股的拉升，次新股近期异动明显，尤其它是先于大盘展开调整的，该板块能否率先反弹，对股指的止跌回升起到很大的促进作用。

【操作关注】

具体操作上，逢低可逐步加仓，重点关注央企改革、一带一路标的。此外，中期可配置人工智能等新兴产业标的。

【仓位配置】

40%中长线，以蓝筹股为主，20%小盘题材股。

华讯投资：监管风口再现跳水行情 加速赶底机会已经迫近

四连阴后的反弹仅仅维持了两个交易日，周一行情就再度回归探底之路。今天开盘的踏空低开引发市场的再度恐慌，低开之后的指数迅速跌破3150的短期支撑，最后杀低到3115点附近。而随后出现的反弹显得有气无力，一波弱于一波的反弹在午后再度创出3111点的今年新低。在盘面上，虽然有保险和银行板块的飘红，但其他板块的普跌仍然挽回不了市场的颓势。短期来看，今天市场出现的破位大阴又一次打击了人气，让市场寻底之路再度开启。

市场再度大跌，究其原因仍然是离不开监管影响。在周末的消息面上，回响的是金融监管再升级。证监会4月21日召开例行新闻发布会披露，证监会查处交易所前发审委员冯小树涉嫌违法买卖股票，并作出严肃惩处，罚没款总计达到4.99亿元。同时证监会还宣布，将对证券期货违法违规行为采取高压态势；严惩扰乱市场秩序的害群之马，对重组造假，将有毒资产注入上市公司的行为绝不姑息。

连日来，银监会掀起监管风暴，成为市场焦点。郭树清履职银监会主席1个月来，系列监管文件加急出台，10天发布7份文件。4月21日，银监会主席郭树清在一季度经济金融形势分析会上直言，“不出成效，绝不罢手”。周日保监会跟进，发布39条措施，涉及9大重点领域，风险防控进一步加码。保监会网站4月23日公布，保监会近日印发了《中国保监会关于进一步加强保险业风险防控工作的通知》，要求全行业进一步加强风险防控工作。

4月23日，新华社发文称，一系列政策指向非常鲜明：严防加杠杆炒作和交叉性风险，减少资金在金融领域空转套利，引导其进入实体经济。这有利于中国经济金融长期健康发展，同时相关调整也会伴随着压力和阵痛。当前部分金融机构对形势变化存在一定的不适，有的产生了一些担忧。过去一周，债券市场和资本市场持续调整，部分机构资金面承压。金融风险和隐患解决所伴随的相关调整阵痛，并没有影响大局的稳定。来看该忍还是要忍。

目前A股市场再现连续下跌，从侧面说明在证监会、银监会及保监会监管趋严的背景下，各种庄股为保全自己，清仓式出逃导致个股跌幅惨重。随着监管态势的不断加码，近期，以次新股为首的题材市遭到重大打击，自4月中旬以来，各大指数陷入持续低迷。沪指迫近3100点整数关口，前期热炒的雄安概念、次新股、高送转等出现大幅震荡，显示出在强监管的压力下释放出较大的杀跌动能。

回到市场的走势，我们维持上周的市场观点。四连阴之后出现的技术反抽，并没有得到突破半年线和回补缺口的效果。在技术上可以确定4月19日出现的破半年线跳空缺口为突破性缺口。至于此次调整的空间，无论是按照缺口的量度跌幅，还是按照前期分析的三重顶或者喇叭口反转形态来判断(3295-3196=约99点)，其短期探底的点位，应该是在(3184-99=约3085点)。此处正好处于年线(3085点)附近。由此可见，短期还有一定下跌空间。

鉴于以上的判断，在市场人气遭遇较大打击和技术调整仍有空间的前提下。建议在实际操作中，投资者仍然需要保持相对的谨慎，尽量多看少动或者只看不动，不要急于抄底补仓。因为连续的下跌已经带来重大损失，这是相当普遍的现象。此时割肉并不明智，建议投资者还要再忍一忍。至于后期操作，如果指数有机会回到年线，可以从自己手中所持股票入手，寻找补仓机会以降低成本。