乐视子生态缺核心竞争力 高估值能支撑多久？(2)

“乐视生态战略的估值问题，是摆在包括证券分析师在内所有人面前的一道难题。乐视走了一条颠覆性创新的道路(最后成败现在很难下判断)，国内外几乎没有参照企业可以比对，因此传统的市盈率法、收入法等估值方法都几乎失效，乐视生态价值(估值)是否低估或者高估难以下结论。”北大纵横管理咨询合伙人蔡春华认为，乐视改变定价策略不会非常顺利，因为价格不仅仅取决于企业自身，也取决于竞争对手。乐视产品有些具有差异化优势(例如乐视视频)，某些与竞争对手相比并没有明显的竞争优势，某些还处于劣势，例如手机，轻易改变价格策略可能遭遇滑铁卢。

而在孙永杰看来，仅从硬件要盈利和涨价这些现象，贾跃亭再次自证了乐视“生态化反”模式的脆弱。“乐视‘生态化反’模式最大的悖论不是业内熟知的烧钱，而是烧钱之后并未在相关产业中打造出可以彼此支撑其‘生态化反’模式的核心竞争力，加之某些业务板块本身的表现就与‘生态化反’模式存在悖论，也许乐视‘生态化反’的故事该讲完了。”孙永杰说。

另有声音认为，乐视生态圈的要素配置过于离散，看不出能量和价值传递的脉络，生态构架和软硬件能力也没有到位，并没有真正形成一个生态圈。

不过，尽管乐视体系内的人认为其生态没有问题，但也不得不承认生态只是理想化产物。有乐视中层向记者表示：“生态理念是创新的，只是执行过程中问题太多。所谓‘生态化反’(生态化反、合作协同、闭环表达的都是一个概念)，只有每个业务线都做活了，才能想着去跨界联合吧？现在自己的子业务都做不好，哪有心思化反，化反是理想化状态下的。”