央行纪志宏：资产证券化需提升二级市场流动性(2)

在纪志宏看来，经过近几年的发展，我国资产证券化市场的发行和管理机制日趋完善、投资者多元化和成熟的程度不断提高、基础资产类型不断丰富，总体势头发展良好，但需进一步完善法律、税收等配套体系，充分发挥资产证券化产品的交易性功能，提升债券市场信用评级公信力。

他强调，深入推动我国资产证券化市场的健康发展，需坚持以“真实出售、破产隔离”为核心，切实发挥资产信用优势，避免资产证券化成为加杠杆的工具，并加强监管协调和信息互通，优化发行管理机制，提升二级市场流动性，发挥信息披露等市场化机制的约束作用。

今年年初，银行间市场试点发行了REITs（房地产信托投资基金）产品，市场进一步发展的需求强烈，各参与主体也在当前制度框架下进行了一些探索和创新。

”但在实际操作中，由于我国尚未出台针对REITs的专门规则，相关税收政策尚未明确，部分探索和创新涉及一些法律 问题，需要进一步完善。总体来讲，REITs市场仍属于起步阶段，我们鼓励REITs试点以公租房、廉租房、养老地产、医疗地产等为发展方向，为支持长期融资进行多种形式的探索。 “纪志宏在发言中指出。

作为我国银行间市场的自律组织，中国银行间市场交易商协会本着“防风险”和“促发展”相协调的理念，将发展资产证券化作为发展银行间市场的重要举措之一，大力推动我国资产证券化市场发展。

中国银行间市场交易商协会执行副会长、秘书长谢多指出，银行间市场上目前已经初步形成信贷资产证券化和企业资产证券化共同发展的良好格局。下一步，需要在此基础上，加强以信息披露、风险自留、产品存续期管理为中心的风险控制制度的完善;提高发行效率、优化产品设计、进一步激发发行主体和投资者的热情;尽快建立证券化产品风险和价格发现机制，实质性地提升二级市场流动性，推动资产证券化市场深化发展。

作为资产证券化市场重要的参与者和信用信息服务领域积极的探索者，中债资信已经连续三年举办资产证券化创新与发展论坛并发布《白皮书》。据中债资信董事长冯光华介绍，过去的一年，中债资信在业务积累的基础上，立足新形势检验升级资产证券化评级技术，搭建资产证券化综合服务平台，深入开展资产证券化前沿领域研究，致力于应用数据处理和信息技术，搭建起一套急市场之所需的风险管理工具箱、信用服务产品库。