雄安概念股成A股走势新风向标？

随着雄安概念再度出现砸盘下跌走势，A股市场周四盘中再度出现调整，防御性板块成为市场资金涌入的目标，“喝酒吃药”走势再现，尾盘时保险、券商等板块的拉升带动股指最终翻红，不过两市成交量再度减少。市场人士对于股指后续走势的分歧也开始明显，短期杀跌结束将迎来反弹和股指经过中继盘整后将继续下跌成为两大主流观点，而经济基本面或将成为决定股指后续走势的关键因素。

在经历雄安概念股再度下跌以及尾盘回升的走势之后，周四上证指数最后报收3172.10点，上涨1.41点，涨幅0.04%，成交2201亿元;深成指报收10359.09点，上涨10.68点，涨幅0.10%，成交2448亿元;创业板指数报收1850.39点，上涨5.01点，涨幅0.27%，成交599亿元。两市全天合计成交4649亿元，较上一交易日有所减少。

对于这样的走势，华安证券认为，一方面近期银监会密集发文，核心在于银行间市场业务，涉及银行理财、委外、同业存单等业务，针对的是过去各种金融创新所产生的各种套利行为，规模银行业务，降低金融杠杆，需密切关注监管加强后对银行间资金的实际冲击力度。另一方面，证监会上周五例会点名次新股16起案件，再次披露次新股炒作问题，同时高层对交易所要求敢于亮剑、捍卫监管权威，去杠杆、防风险的大背景下，市场情绪有所降温。

目前市场处于震荡区间的回调阶段，经济、流动性剧烈波动的概率较小，风险偏好依然是短期行情的主导因素，当下风险偏好受制于地缘格局、监管加强有所下降。但考虑到监管是为了长治久安，风险偏好未来有改善的可能，市场整体下行空间有限。主题方面，首先是混改，上周国家发改委发布会更新了各批次混改试点的方案进展，以中国联通为代表的第一批试点已经进入实施阶段，第三批行业明确以石油、天然气行业为主，建议重点关注即将批复落地的第二批涉及行业，包括军工、电力、铁路领域。其次，一带一路，进入峰会倒计时一个月。

华鑫证券策略分析师严凯文等认为，当下指数最快速的下跌阶段或将进入尾声，此次雄安概念复牌的连续重挫成为压垮市场的一根稻草。自2017年3月30日指数连续大跌后的反转，雄安概念的异军突起，直接带动了场内风险偏好的回升，统计上周五雄安概念诸多个股开板后成交量情况，可以很清晰的发现，雄安概念作为一个题材来说在两市成交额中占比非常高，另外雄安概念涉及个股的总市值预估在1.5万亿元水平，其不管是对指数，亦或是对场内情绪的影响程度都是巨大的，那么也就意味着雄安概念的企稳反弹很可能将成为市场回稳的一个先行指标。雄安概念连续杀跌风险基本已经释放完毕，后期或将迎来修复性反弹，届时有望引领场内做多人气的再次回归。

而东北证券策略分析师陈亚龙则认为，按照其短期行业轮动模型，目前没有完全符合筛选标准的行业。市场情绪自雄安新区政策发布和中美元首会晤以来出现较明显升温，表现为融资买入占市场成交比重上升，以及区域类主题如深港澳大湾区主题的短期跳涨，但金融监管步伐的持续推进将有望对市场情绪带来降温作用。相比于其他区域类主题，由于5月北京一带一路高峰论坛和雄安新区“千年大计”的高规格政策定位，一带一路和雄安主题有更好的确定性。经济验证仍然是驱动二季度A股市场运行的主要矛盾，但其认为经济企稳仍有望持续，一是因为国内私营部门的活动意愿恢复，二是国际主要经济体及新兴市场的需求改善。在A 股运行风格上，随着对经济企稳的进一步确认，关注市场热点从上游投资线索向中下游的消费和出口线索轮动，建议关注其中的商贸、家电、纺服、轻工、交运等方向。