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私募一季度成绩单曝光 期指松绑套利成黑马

2017-04-18 19:20:57    第一财经  参与评论()人

阳光私募一季度成绩单日前出炉。第一财经记者统计发现,在股票、期货、债券等大类资产行情分化的背景下,阳光私募八大策略的业绩表现不一而同。

主要市场上,一季度A股市场在震荡中缓慢上行,上证综指和深证成指一季度上涨2.76%和1.62%,创业板指则下跌2.85%。债券市场方面,由于3月临近季末银行MPA考核,资金面相对紧张,在金融去杠杆的大背景下,债券收益率持续震荡调整,但跌幅较2016年四季度有明显收缩。

另外值得注意的是,去年强势惹眼的商品期货市场在经历1月的强势期和2月的震荡调整后开始大面积回撤,黑色系更是跌跌不休。截至4月18日收盘,铁矿石创近五个月新低。去年频繁上演高收益神话的期货私募再无往日风光,平均业绩垫底一季度八大策略。

与期货私募形成鲜明对比的是,受益于期指松绑带来的流动性改善,期指套利策略在个股行情分化,期指市场套利策略增多的情况下,摘得阳光私募一季度的业绩冠军。

套利策略翻身夺冠

回顾2016年,受制于期指受限以及贴水幅度较大等因素,套利策略和阿尔法策略表现长期低迷。对于市场中的大多数阿尔法策略基金来说,若不增加其它新策略如套利、CTA、股票多头等,较难获取正收益。

而随着股指期货松绑措施在2月16日晚间的“靴子落地”,以期指为主要交易标的的套利策略在2017年一季度打了一个翻身仗。格上理财统计数据显示,2017年一季度,套利策略平均收益为2.42%,位列私募八大策略收益之首。

据记者了解,期指套利策略可细分为期现套利、日内高频、不同期指合约之间的跨期套利等,期指市场的流动性是套利策略的收益高低的重要决定因素。

2月16日晚间,中国金融期货交易所(下称“中金所”)公告,对三大股指期货品种的异常交易手数认定、交易保证金、平今仓交易手续费进行了全面调整,自2月17日起开始实施。此番调整被视为股指期货市场逐步回归常态的破冰一步。

第一财经记者统计发现,期指松绑两个月来,中证500(IC)、沪深300(IF)、上证50(IH)三大股指期货的成交量和持仓量均有了明显提升,市场流动性有了一定程度上的改善。