雄安概念卷土重来 领涨大旗还能打多久(2)

此前市场在雄安新区主题的引领下一扫节前阴霾放量上涨，投资者情绪得到明显提升，由此可以看出，当前市场的流动性比想象中好，货币市场资金成本提升暂时对A股的影响有限，外汇储备连续两个月企稳亦表明，外汇管制趋严下资金外流得到改善。而从企业盈利来看，大宗商品价格回调及下游消费走弱，投资者对经济担忧加剧。因此整体来看，当前市场流动性暂稳、盈利担忧或加剧、国际地缘政治风险加大、投资者风险偏好持续提升将受限，雄安主题仍将保持热度但行情大概率出现结构性分化，市场避险情绪或逐步提升。

长江证券分析师张宇生则认为，雄安新区再次带动了市场的主题投资热度，雄安主题之外，近期地缘政治紧张情绪升温也是一大看点，军工和黄金相关板块的投资机会需要高度关注。

军工板块是长江证券此前重点提示的主题之一，自上而下的角度看，军工短期催化剂密集，且具备中长期逻辑支持。就后续短期催化剂来看，首艘国产航母可能将于4月23日海军节下水的预期、建军90周年、美韩萨德事件的处理都将提升军工板块的关注度。就中长期逻辑而言，无论是成长性还是改革，军工目前都处在一个趋势向上的战略机遇期。

2017年的军工催化题材以国企混改和国际安全为主，因此行业在年内持续看好。从板块的投资主线来看，主要有三部分构成：军工资产证券化、国防装备升级、军民融合。