3月CPI不到1%继续维持低位 今年物价很难大涨了

12日，国家统计局发布2017年3月份全国居民消费价格指数(CPI)和工业生产者出厂价格指数(PPI)数据：CPI环比下降0.3%，同比上涨0.9%，较前值0.8%有所上升；PPI环比上涨0.3%，同比上涨7.6%，较前值7.8%小幅下降。

CPI同比低于市场预期

受食品价格回落拖累

3月份CPI没有“春节错月”因素的影响，但同比增速仅从上个月的0.8%微弹至0.9%，反弹力度低于市场预期。同时，CPI环比降幅从上个月的-0.2%扩大至-0.3%。3月翘尾因素贡献0.4个百分点，而2月贡献0个百分点，翘尾因素回升。

1)原因：食品价格回落拖累CPI上涨

专家普遍认为，CPI同比不及预期的原因在于食品价格的回落。

方正宏观任泽平指出，3月新涨价因素贡献0.5个百分点，仅比上月下降0.3个百分点，其中食品价格回落是主因。3月食品价格同比-4.4%，比上月下降0.1个百分点。

摩根士丹利华鑫证券章俊也指出，根据统计局数据显示，鲜菜、蛋、猪肉、禽肉、鲜果价格环比分别下降7.9%、4.0%、3.5%、2.1%和1.2%，上述五项合计影响CPI环比下降0.37个百分点。天气转暖有利于鲜菜的生产和供给，导致鲜菜价格下降幅度最大，同比下降27.9%，影响CPI同比和环比增速分别达0.95个百分点和0.21个百分点。