国泰君安H股今日挂牌 两地股价怎么走？

继2015年6月26日在A股上市后，国泰君安今日将在港交所挂牌上市。对于这只盘子不小的券商股而言，上市后的走势备受关注。

对比近一年在港上市的券商股来看，上市首日，券商股的表现平平，基本不会出现太大的波动。但近期，无论是在A股上市的券商股，还是在港上市的内地券商股，表现都不尽如人意。

首发募资额仅为A股的一半

国泰君安H股本次全球发售总数为10.4亿股(行使超额配股权之前)，其中，香港公开发售5200万股，约占全球发售总数的5%；国际发售9.88亿股，约占全球发售总数的95%。

国泰君安H股此次的首发价格为15.84港元，公司合计募集资金约为164.74亿港元，30%的集资额将用于发展机构金融业务；30%用于发展个人金融业务；15%用于发展投资管理业务；15%用于发展国际业务；以及10%用于额外运营资金及其他一般业务用途。

公告称，该公司已收到根据香港公开发售提交总数1.88亿股香港发售股份的合计6247份有效申请，相等于香港公开发售下初步可供认购总数5200万股约3.61倍。香港公开发售下初步提呈发售的发售股份获适度超额认购。因此，回补机制并未生效。香港公开发售下将予配发及发行5200万股发售股份。

此外，根据国际发售向承配人配发的发售股份最终数目为9.88亿股发售股份，相当于全球发售下发售股份总数的95%。国际发售下初步提呈发售的发售股份获大幅超额认购，国际发售已经超额分配1.56亿股H股。

国泰君安此次IPO共引入六家基石投资者，合共认购2.94亿股H股，约占此次集资总额的25.66%。

其中，欧洲私募股权投资机构Apax旗下的Diamond AcquisitionCo SARL认购3.88亿美元(约1.9亿股H股)股票；香港本地企业永伦企业认购1亿美元股票；交银国际旗下全资附属投资公司认购8000万美元股票；以及大成基金、工银国际资产管理有限公司旗下的投资基金、日本上市公司东海东京金融控股株式会社(TSE:8616/NSE:8616)旗下全资附属公司分别认购1000万美元。

国泰君安董事长兼执行董事杨德红在招股会上称：“15.84港元的价格相当于国泰君安2017年预测市净率(P/B)的1.08倍，市盈率11倍。分别较上周五港股市场上前五大内资券商折让10%以及15%，我们认为这个折让有较大吸引力，有信心令国泰君安此次成功发行。”

与2015年6月国泰君安A股IPO的情况对比，当时，国泰君安的首发价格为19.71元，首发数量为15.25亿股，募集资金300.58亿元。

换句话说，

国泰君安此次H股的首发价格较当时A股首发价格折价了28.46%，发行数量少了31.80%，募资金额几乎是A股IPO时的一半。

国泰君安H股上市后是涨是跌？

先回顾下国泰君安A股上市后的走势。当时，A股市场正处于大幅调整的阶段，但国泰君安的股价似乎并未受到影响，上市后连续三个交易日涨停，并在上市第四日最高上摸至37.3元。

但此后，国泰君安A股也出现了较大幅度的调整，并在上市后不到两个月，就跌破了首发价格。截至4月10日收盘，国泰君安A股的股价为18.48元，仍低于19.71元的首发价格。