监管层收紧定增规则 创业板加设锁定期

参与创业板定增、快速套现的做法恐怕玩不下去了。3月31日晚间，一份证监会发行部与22家保荐机构座谈会的会议纪要在市场流传。第一财经记者向与会券商的内部人士求证，上述会议内容属实。

此次会议主要是就再融资新规相关事项的明确，涉及发行价格、发行规模、发行间隔期、财务性投资四个方面。会议还证实了此前创业板定增锁定期的市场预期，当前规则与主板一致；普通投资者至少锁定一年，控股股东、实际控制人或关联方至少锁定三年。

“取消无限售”传言证实

上述会议纪要传播后，市场对此保持高度关注。从纪要内容来看，此次会议由证监会发行部主持，主要做再融资新规政策的通报，中信证券、中金证券、华泰联合、国金证券、海通证券等22家券商到会。第一财经向上述与会券商的投行部内部人士求证，称会议相关信息属实。其中，较以往最大的变化为明确了创业板锁定期。

自今年2月以来，关于创业板取消市价定增无限售期规定的市场传言开始发酵；同期，市场也再未出现创业板市价、溢价发行无锁定期的案例。第一财经此前曾求证于监管层，但仍未获得官方回应。近期，方直科技(300235.SZ)定增溢价发行，两名参与认购方自愿锁定12个月。该消息继续强化了市场预期。

根据此次会议纪要内容来看，当前创业板定增锁定期与主板一致，即普通投资者至少锁定12个月，控股股东、实际控制人或其控制的关联方至少锁定36个月。上述投行人士表示，从此表述来看，该规则调整目前仍处于窗口指导阶段，以发行人和保荐人主动申请锁定的形式为主，或为收紧此前创业板市价定增后的减持乱象。