次新暴跌真相：“VIP交易通道”受监管 有1句话太关键

连续几日，领涨市场的次新股板块呈现全面退潮之势，真的与沪深两大交易对VIP交易通道，也即独立交易单元加强监管有关？监管政策到底发生了哪些变化？让我们来做个简单回顾：

先是3月17日，上交所、深交所、中国结算联合发布《就证券交易资金前端风险控制相关规则征求意见》，加强对证券公司、基金公司、保险公司等持有或租用交易单元的机构的日常交易管理。文中提到：

为强化风险控制，维护市场公平，经中国证监会同意，“沪深交易所”和中国结算拟引入资金前端控制制度，加强对证券公司、基金公司、保险公司等持有或租用交易单元的机构的日常交易管理。该制度不会对普通投资者的正常交易造成影响。近日，沪深交易所、中国结算联合发布通知，就相关规则向上述机构征求意见，期间还将在北京、上海和深圳三地举办座谈会，当面听取相关机构意见。

资金前端控制制度，是指在不影响市场正常交易的情况下，由沪深交易所、中国结算对相关交易单元当日买入申报金额实施总量控制的制度。相关制度的实施有利于更好地保护投资者，特别是中小投资者的合法权益。下一步，沪深交易所、中国结算将在充分听取相关机构意见基础上，完善相关规则安排，择机发布实施。

▲上交所官网

▲深交所官网

接下来3月24日，对于新规出台的背景，上交所以媒体问答形式给予了正面回复。交易所表示此举是为防范交易参与人发生巨额非正常买入造成的市场异常波动风险和交易参与人资金控制失效造成的资金交收风险。通俗来讲，就是证券交易的“乌龙指”。

3月26日，券商中国刊发的《除了中签的，还有谁在享受新股一字板？首次全面揭开“独立交易单元”这些秘密》(点击蓝字可阅读原文)报道就涉及这一“抢板神器”，发出后也引来不少投资者的关注与热烈讨论。

监管层称要加强对证券公司、基金公司、保险公司等持有或租用交易单元的机构的日常交易管理。会真如行业分析人士分析的，这是“特权阶层”的又一条财路被堵么？

“VIP通道”被更多人了解

3月17日，监管层要加强对证券公司、基金公司、保险公司等持有或租用交易单元的机构的日常交易管理的消息一出，引来关注多多。有观点认为，这一政策或将限制“游资”利用“抢板神器”和“VIP通道”在次新股上强势抢筹与封涨停行为。

事实上，多数普通投资者此前并不了解“交易单元”是什么？监管的出台，报道的跟进，让“抢板神器”和“VIP通道”等一些特殊通道进入普通投资者视野。

先说说什么是交易单元？

根据相关文件，交易单元是指会员取得席位后向交易所申请设立的、参与交易所证券交易与接受交易所监管及服务的基本业务单位。

交易所会员的每个席位可抵免一个交易单元的使用费。对超出其席位数量的部分，交易所收取每个交易单元每年5万元的交易单元使用费。

再说说什么是独立交易单元？

“抢板神器”和“VIP通道”的书面叫法，就是“独立交易单元”，也属于交易单元，只是这个交易单元里的客户数会有严格的控制(一般不超过20人)，能够明显地提升客户的交易速度与交易质量。