当前位置:经济频道首页 > 正文

从洛克菲勒家族传承看中国式家族信托

2017-03-30 00:41:21    第一财经  参与评论()人

美国纽约州哈德逊河谷地的一片高地上坐落着洛克菲勒庄园,庄园的西北角一个叫里奇福德的小镇便是洛克菲勒家族世代居住的地方。从十九世纪中叶到现在,经历六世,洛克菲勒家族在两次世界大战和经济危机中屹立不倒,家族财富稳中有升。2017年 3月20日晚,全球最年长亿万富豪大卫·洛克菲勒(David Rockfeller)先生逝世,享年101岁。

影响洛克菲勒家族财富传承的因素有很多,除了共同价值观的精神传承,洛克菲勒家族还运用多种金融工具和手段,被谈及最多并且也是最具有借鉴意义的便是家族信托,虽然其结构尤为复杂,但从一些已被公众所知的细节来看,对于中国的家族信托发展依然存在很多可以借鉴的地方。中国家族信托虽然起步较晚,但各类形式的家族信托业务目前正蓬勃发展。

家族信托对洛克菲勒家族意义非凡

洛克菲勒家族的第一笔巨额财富来自于19世纪下半叶爷爷约翰·D·洛克菲勒(John D. Rockefeller)创办的美孚石油公司。1859年,老约翰敏锐地从宾夕法尼亚州打出的第一口油井里嗅出了石油的潜力,在此后石油繁荣的年代,他又创办了“标准石油公司”。老约翰于1937年辞世,成就了洛克菲勒家族第一代的辉煌,留下了外界估值达14亿美元的财富,相当于当年美国GDP的 1.5%。

洛克菲勒家族信托的结构是比较复杂的,而且因为信托的私密性,我们目前也只能从仅有的资料中窥见一二。根据现有的公开资料显示,1934年,小洛克菲勒作为委托人,在他60岁的时候第一次设立了家族信托,受托人是大通国民银行,受益人为妻子和6个孩子。之后,在1952年其78岁的时候又为孙辈们设立了信托,受托人是Fidelity Union Trust。

每份信托的本金自动传给其受益人的子女,委托人把资产注入信托后,即失去该资产的所有权。但小洛克菲勒另外设立了由五个人组成的信托委员会并给予其处置资产的绝对权力。受益人在30岁之前只能获得分红收益,不能动用本金,30岁之后可以动用本金,但要家族信托委员会同意。

在境内与境外家族信托方面都有着丰富从业经验的上海勤理律师事务所任文霞律师认为,在洛克菲勒家族信托中,有三大值得借鉴的地方。

首先,从宏观上来看,洛克菲勒家族成功传承六世的根本原因在于其家族传承的理念。

洛克菲勒家族始终秉承了“家族财富属于上帝,我们只是管家”的财富观,家族长者们通过言传身教将精神层面的东西传给后代,例如避免过早让后代了解家族财富的情况,教育他们艰苦奋斗等。

从信托架构的设立中也可以看出,小洛克菲勒的后代作为信托的受益人在30岁之前仅能获得分红收益,不能动用本金,30岁之后,也仅可以在家族信托委员会的允许下动用本金。

美国知名财富管理律师詹姆斯•E.休斯(James E·Hughes)在其《家族财富传承:富过三代》一书中提到,财富传承分为五个维度,最底层是金融资产,最高层是精神资产。

在任文霞律师看来,家族信托、基金会、家族办公室都只是财富传承的具象工具,而如何应用好这些工具则需要整个家族在价值观等方面的精神资产作为支撑。例如在信托架构中,受托人拥有自由裁量权,当受益人递交申请提出创业基金的要求时,如何使用该权利既能满足受益人的合理要求,就需要受托人充分了解委托人当初设立信托的意愿和其价值观。