天信投资基金销售违规受证监局处罚

3月20日晚，天信投资(831889.OC)发布公告称，因公司销售私募基金未对投资者进行风险评估，被证监会福建证监局采取出具警示函的行政监管措施。

经福建监管局核查，天信投资自行销售的部分私募基金，未按规定采取问卷调查等方式，对投资者的风险识别能力和风险承受能力进行评估，违反了中国证监会《私募投资基金监督管理暂行办法》(下称“办法“)第十六条第一款规定。

天信投资表示公司将进一步加强内部控制，规范投资者适当性管理，维护投资者合法权益，杜绝类似事件再次发生。

《办法》第十六条规定，私募基金管理人自行销售私募基金的，应当采取问卷调查等方式，对投资者的风险识别能力和风险承担能力进行评估，由投资者书面承诺符合合格投资者条件；应当制作风险揭示书，由投资者签字确认。在推介私募基金时，应当对私募基金进行风险评级，向风险识别能力和风险承担能力相匹配的投资者推介。

关于进行资金募集，《办法》中指出，私募基金管理人、私募基金销售机构不得向合格投资者之外的单位和个人募集资金，不得通过公众传播媒体等方式向不特定对象宣传推介，不得向投资者承诺投资本金不受损失或者承诺最低收益。

2015年1月，天信投资成为首家挂牌新三板的证券投资咨询公司。2014年7月，天信投资取得私募投资基金管理人登记证明，并于2015年7月正式开展私募基金管理服务业务。

2015年底，监管者叫停PE机构挂牌和融资。去年5月，股转公司于发布了《关于金融类企业挂牌融资有关事项的通知》(下称《通知》)，对私募基金管理机构新增8个方面的挂牌条件。

两个月后，天信投资发布自查报告称，公司2015年度管理费收入占收入来源的比例为2.28%，并没有业绩报酬，二者之和不符合《通知》“八项规定”之一，要求挂牌私募的管理费收入与业绩报酬之和须占收入来源的80%以上。

为符合监管要求，天信投资对私募基金管理服务业务进行了相关整改，并于去年12月公告称公司已完成了私募基金的剥离，全面停止私募基金管理服务。公告显示，天信投资经与基金持有人协商后，完成了对四只证券投资基金产品的清算，对无法清算的10只基金产品已进行管理人变更。

根据《通知》，已挂牌的私募机构必须在一年之内根据相关规则完成整改，否则将予以摘牌，目前距离1年整改期仅剩不到3个月时间。

3月3日，天信投资公布，中国证券投资基金业协会已经批准了公司注销私募投资基金管理人登记的申请，至此公司不再从事私募基金管理业务。

天信投资表示，私募投资基金管理人登记证明的注销不会对公司整体业务发展产生重大影响，目前公司主营业务为向投资者提供证券投资咨询服务，公司全资子公司福建中金在线信息科技有限公司主要经营会员服务平台、广告服务和信息技术服务。

财报显示，公司2016年前三季度实现营业总收入1.43亿元，同比增长17%，归属母公司的净利润4321万元，同比增长43%。截至3月21日收盘，天信投资股价为28.03元每股，总市值9.25亿。

私募行业分析人士陈伟对第一财经记者表示，除了极少数知名的大型私募机构，多数机构都没有足够的实力在保持私募基金管理人身份的同时，剥离不符合规定的业务或资产。对于业务结构无法在短期之内做到以纯管理费为主要营收，难以满足各种穿透性信披要求的私募机构可能会选择退市或者注销私募资格。