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基金子公司通道之殇 银河资本专户陷爆仓纠纷(2)

2017-03-20 22:01:33    第一财经  参与评论()人

事后,青昀投资通过邮件发给投资者一份《青昀系列产品业绩报告》显示,6月29日,银河青昀套利9号实际的净值已经跌破1元,报0.9648元,劣后投资者的亏损幅度远超10%。

之后的情况变得更加糟糕。2015年7月7日,在产品成立之后的第33个交易日,银河青昀套利9号净值报0.9254元,击穿了0.93元的止损线,即不幸爆仓。

作为一款专户产品,银河青昀套利9号并非每个交易日均公布净值,平时由青昀投资以约每周一次的频次向投资者汇报基金净值波动。

“银河投资在爆仓后较长时间都没联络投资者。”张军称,“个别投资人隐约感受到产品可能爆仓,但是没有确认,因为青昀投资一直说估值有错误,有在途资产未计入、净值被低估之类。因此没有正式通知,无法确定是否爆仓。”

银河资本内部人士此前向第一财经记者解释称,之所以没及时通知投资者是“出于保护投资者目的”,刚跌破第一条预警线时他们也曾考虑过能做的主要有三个方面:告知投资者、降低仓位以及让投顾追加资金。

从事后复盘的情况来看,银河资本在爆仓之前似乎并未采取多少动作。4倍的杠杆效应之下,产品净值若进一步下跌,则极有可能危急A类投资者的本金与约定收益,一旦如此情况发生,银河资本极有可能自掏腰包来弥补亏损。第一财经记者获得的虹口区法院民事裁定书显示,在产品爆仓后,银河资本一方面与青昀投资协商应急处理方案,由青昀投资向银河青昀套利9号专用账户汇入1445.3万元。

作为C类份额的参与者,青昀投资的压力及翻本的动机不言而喻。其后,大部分投资者跟进追加,平均100万元初始资产的投资者追加16万元,硬是把产品净值补回了1元。只是事与愿违,随后的日子产品净值仍在延续跌势。

2016年5月23日,银河青昀套利9号运作一年到期终止,由银河资本负责对产品进行清算并注销证券、期货及托管账户。截至清盘,产品净值报0.985元,B份额净值为0.6779元。若剔除追加资金,投资者实际的净值约为0.51元,即投资银河青昀套利9号一年亏损49%。

无论是投资者、管理人还是投资顾问,彼此的关系本该在合同期满告终,但实际上在运作过程中存在的诸多问题才开始被外界所知晓。

先是投资顾问青昀投资向虹口区法院递交起诉申请,要求管理人偿还1445.3万元补仓款。该部分资金在追加入市之后出现一定缩水,到产品到期时,计入产品净值由银河资本返回予投资者。

因涉及管辖权异议问题,虹口区法院驳回了青昀投资的起诉,其称应按照投顾合同约定的通过仲裁方式解决任何争议。

针对资管产品,有关投资者、投资顾问与管理人的纠纷及争议问题,绝大多数资管合同中有约定,通过中国国际经济贸易仲裁委员会等仲裁机构仲裁而非在法院公开审理。

依据《中华人民共和国仲裁法》第二十六条规定,当事人达成仲裁协议,一方向人民法院起诉未声明有仲裁协议,人民法院受理后,另一方在首次开庭前提交仲裁协议的,人民法院应当驳回起诉。

基于案情走向,第一财经记者致电青昀投资实际控制人、执行董事朱俊君,对方称法律纠纷已委托专人处理,自己对于结果暂时并不知情。

在投顾向银河资本追债之后,投资者也诉诸法律手段向银河资本追责。第一财经获悉,日前有投资者已向中国国际经济贸易仲裁委员会提交了仲裁申请,并获得受理。

张军称:“这是一款套利产品,不是指数跟随或者普通的权益类产品。如果是一款加杠杆的权益类产品在市场暴跌的系统性风险中遭遇爆仓,尚可以理解。但套利产品与股指波动并无直接关系。更重要的是,实际操作过程中,管理人明显违背了合同约定,才导致了爆仓事件的发生。”