中国神华净利同比增长四成

全球最大煤炭上市公司中国神华（601088）2016年业绩大增，净利润同比增长四成。

2016年，中国煤炭行业供给侧结构性改革取得积极进展，煤炭的供需结构改善，由供大于求向供求平衡转变。

在此背景之下，以煤炭、发电、铁路、港口、航运、煤化工为六大核心业务的中国神华加大煤源组织力度，加强煤炭、电力销售和运输组织，严控成本。在2016年实现自产煤单位生产成本下降及煤炭销售量、平均销售价格上升，铁路运输周转量上升及单位运输成本下降等成果。

根据中国神华3月18日披露的年报显示，2016年公司实现营业收入1831.27亿元，实现利润总额388.96亿元，归属于公司股东的净利润为227.12亿元，基本每股收益为1.142元，上述经营指标同比分别增长3.4%、17.6%、40.7%和40.7%。

年报还显示，2016年本集团煤炭、发电、运输及煤化工分部经营收益(合并抵销前)占比发生较大的变化：煤炭板块收益大增，由2015年的14%增长至33%；发电板块业绩则出现了明显的下滑由52%缩水至2016年的26%；运输及煤化工分别由2015年的32%及2%变为2016年的40%及1%。

这样的变动折射出2016年煤炭行业与电力行业状况的基本面。受益于煤炭行业供给侧改革，煤炭销售价量齐升，多数煤企2016年的经营状况出现了改善；反观电力行业，煤价的回暖增加了经营成本，不少电企利润遭削薄。

中国神华也将业务板块发生的变化归因于以下三点：煤炭行业供给侧改革促进煤炭市场供需趋于平衡,煤炭销售量价齐升,以及自产煤单位生产成本、物资贸易业务量下降,导致煤炭分部经营收益大幅增长；燃煤发电上网电价下调以及燃煤采购价格上升,导致发电分部经营收益大幅下降；受益于煤炭销售量增长及大物流战略的实施,自有铁路、港口的煤炭及非煤货物运量增长,导致运输分部经营收益大幅增加。

展望2017年，去产能工作仍将继续，去产能的范围也延伸至煤电行业。2017年政府工作报告显示，要扎实有效去产能。今年要再压减钢铁产能5000万吨左右，退出煤炭产能1.5亿吨以上。同时，要淘汰、停建、缓建煤电产能5000万千瓦以上，以防范化解煤电产能过剩风险，提高煤电行业效率，优化能源结构，为清洁能源发展腾空间。

中国神华在年报中预计2017年全球经济不稳定、不确定性增加，复苏缓慢；国内经济增长内生动力仍需增强。同时，全年煤炭需求将趋稳,电力需求继续保持增长态势，但发电企业竞争也将更加激烈。中国神华计划，要产运销协同,进一步提高经营效率；加快清洁能源发展战略落地；优化资产结构,继续提质增效；狠抓安全、环保和科技创新,增强可持续发展能力等。

目前，中国神华在2017年初的预计业绩已显示出继续向好的迹象。年报显示，受煤炭价格回升等因素影响,预计中国神华2017年第一季度归属于公司股东的净利润同比增幅可能达到或超过50%。

值得注意的是，在2016年年报发布的当天，中国神华还给股东们派发了大红包。据其发布的《中国神华关于派发特别股息预案说明的公告》显示，该公司拟派发2016年度末期股息人民币0.46元/股；派发特别股息现金人民币2.51/股，共计派息为2.97元/股，共计人民币590.72亿元。

中国神华董事会称，该公司目前资产负债率处于行业较低水平，近几年资本开支规模较过往若干年度相对降低，且未来一个时期经营现金流入较好。故在保证公司健康持续发展的前提下，提出了折合股息率达18.17%的上述派息建议，加大对投资者的回报。

由于国资委为中国神华大股东神华集团的实控人，故间接持有中国神华73.6%股份的国资委，将在此派息计划中分得约431.5亿元。中国神华认为其存量及经营流入资金可保障上述现金派息计划，该计划不会对公司财务状况造成重大不利影响。