福建打响医保支付改革第一枪 医药公司业绩承压(2)

行业增速将在10%左右徘徊

事实上，自2009年以来，多数药品的最低价都是出现在2015年、2016年，不难发现，随着支付逐渐纳入招标价格体系，药品价格仍将面临进一步的下滑。

统计医药行业五年期的毛利率不难发现，在1999-2003，2004-2009,2010-2015年三个阶段所对应的毛利率分别为35%、31%以及29%，行业毛利率整体下滑。瑞银证券认为，随着药价进一步走低，毛利率的下行将在下一个五年期延续，行业要想再回2009年、2010年的黄金时期已不太可能。

放开公立医院的药品招标是其中一个重要的影响因素。2015年02月28日，国务院办公厅发布《国务院办公厅关于完善公立医院药品集中采购工作的指导意见》。《意见》指出，各省(区、市)人民政府要加强对公立医院药品集中采购工作的组织领导，2015年全面启动新一轮公立医院药品集中采购工作。

“2015是医药行业的一个分水岭，2015年之前整个医药行业收入利润增长表现都非常不错，这个也是因为2009年国家推行新医改整个行业进入了快速增长通道，收入利润增速也都是在20%以上，但是2015年后情况发生了很大的变化，收入利润增速已经下滑了10%左右。”赵冰说。

不过令人欣慰的是，根据已有的相关数据统计，2016年整个医药行业增长并不算太差，根据瑞银的统计，从收入水平来看过去一年医药行业增速保持在9.7%，预计未来三年医药行业收入增长将维持在10%左右。去年行业利润增长达到了13.9%，这也意味着过去一年利润增长水平优于收入增长水平，整个行业还是出现了一定的效益型增长。

“我们觉得未来整个医药行业处于这样一个情况，就是涨不上去也掉不下去，医药行业比起别的行业来看增长还比较确定，还至少有10%左右的增长。”赵冰透露。