美联储加息“狼来了”？对全球主要资产影响前瞻(1)

本周四(3月16日)，美联储FOMC将公布3月利率决议。市场预计美联储加息板上钉钉。除了美联储之外，还有日本央行、瑞士央行以及英国央行将公布利率决议。

美联储加息尽管市场已有所预期，但仍存在一定可能令市场意外，近期美联储突然转变态度，多次释放鹰派信号，这不仅可能意味着美联储会在3月加息，还可能意味着美联储比市场预想的还要更加激进。目前市场普遍预期，在美联储2015年和2016年两次加息后，今年加息的步伐可能会有所加快。预测点阵图也表明今年将会有3次加息。

美联储加息，必将导致全球资产全面洗牌，甚至影响全球央行的货币政策。下面笔者对美联储加息对主要资产价格影响进行前瞻。

美元：调整即将开始？

美联储临近加息，美元指数却表现疲软，特别是上周五公布的强劲的非农数据后，反而下跌。引发市场对美元后市转向的猜测。

瑞银财富管理和高盛资产管理公司的分析师利用量化分析，发出了信号：美元多头应该要担心，就是美元近三年大涨30%后，已经太贵了。

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在瑞银财富管理看来，“我们的模型给出完全相同的信号--美元目前价位已经涨过头，”外汇研究主管Thomas Flury说。Thomas Flury还表示，“分析师圈内太过看好”美元。

朗兄弟哈里曼银行(BBH)指出，将美联储加息预期从5-6月份提前至3月份利涨美元，但为推动美元进一步上涨，市场可能需要定价美联储今年加息三次，甚至更多次的风险。

不过该行表示，美元指数信号恶化，未来数位仍面临下行风险。我们的分析显示美元兑一篮子货币于2月初开始的反弹行情已经终结，调整即将开始。

高盛集团在最新公布的报告中表示，如果美联储在3月加息的话，美元还有10%左右的上行空间。一方面因为市场会开始将美联储未来两年的加息预期计入价格，另一方面，其他主要货币都有自身的拖累因素，表现太弱。

目前美元接近14年高点，引起美国总统特朗普的关切，他指责德国、日本等国家压低本币，以获取贸易优势。

美股：高处不胜寒

在连涨四周后，上周美股首度下跌，道指周跌0.49%，标普500挫0.44%，纳指微跌0.15%。本周美联储将公布议息结果，加息几无悬念，看点在于政策声明会否暗示未来继续高频加息。美国政府债务上限本周到期，市场不安情绪一般会提升，股市或受干扰。

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瑞士信贷资深投资策略顾问帕克(Robert Parker)警告投资者称，虽然股市或许还会上涨，但是考虑到风险的增加，现在是时候为自己的投资组合寻求某种保障了。

瑞信推荐了几种避险方法，比如购买VIX或许是最有效的手段，日元也可以考虑。

此外，也有分析称如果美联储决定加快加息步伐，则意味着银行业收入将增加，而银行股也会随之上涨。

针对当前股市，摩根大通资产管理全球市场策略师Samantha Azzarello表示，市场有点过于乐观了，威胁美股特朗普行情的另一个风险正在酝酿，那便是法国大选。法国大选及特朗普政府政治的不确定性，可能意味着美国股市已经出现过度上涨。

对于摩根大通的观点，并不是所有市场人士都赞同。对冲基金亿万富豪David Tepper则认为，可能几乎没有什么因素能够阻碍股市的上涨走势，并指出特朗普政府放宽华尔街监管措施的计划是推动三大股指在过去三个月时间里屡创历史新高的推动力之一。