外储重返三万亿有新招，资产收益增加是主因(2)

潘功胜还强调，不会重回资本管制的老路，“打开的窗户不会再关上”。

汇率企稳预期变乐观

人民币汇率近期的稳定也为外汇储备重返三万亿美元做出贡献。

与去年人民币连续逼近“破7”关口不同，2017年一季度以来，人民币汇率逐渐企稳。近两日人民币中间价虽然有调升也有调降，但都徘徊于6.89上下。

民生银行首席研究员温彬表示，人民币汇率走向的预期变了，从此前的贬值预期到今年以来的相对企稳，不仅促进银行结售汇逆差收窄，也减轻了央行满足市场供求关系的压力。

“从1月及年前的情况看，外汇市场的需求都是供应小于需求，需要央行减少外汇储备弥补需求。但2月外储小幅增加，说明央行没有大规模向市场供应流动性，可见近期人民币汇率趋稳更多是市场化的结果。”谢亚轩对第一财经记者表示。

谈到年初以来人民币汇率企稳的原因，温彬认为，美元指数因美联储加息预期逐步走强后，今年开始回落，使得人民币对美元贬值压力减轻。反观国内，2016年三季度以后，宏观经济数据陆续企稳，特别是年初以来公布的主要宏观经济数据向好。比如，中国2月份官方制造业PMI(采购经理人指数)为51.6，环比增长0.3个百分点，为2012年以来第三高。“PMI等指标(回升)使市场增强了对人民币走强的信心。”温彬说。

“中国目前经济增长处于中高速增长区间，随着供给侧结构性改革的推进，未来中国经济增长将更有效率，经常项目顺差与跨境资本流入将更加稳定，外汇储备非常充裕，相信未来跨境收支的基础十分稳健。”潘功胜在全国两会上答记者问时表示，从已经公布的数据来看，目前外汇市场形势比较平衡，跨境资本流动呈现均衡，市场预期比较平稳，人民币汇率双向浮动、趋于均衡。

外储资产收益增加

外储规模此次“重返三万亿”的最主要原因是“资产价格收益抵消了汇率折算损失”。

外汇局有关负责人7日表示，2月份我国跨境资金流动整体比较平衡，国际金融市场上非美元货币对美元汇率总体贬值，但资产价格出现上升，外汇储备所投资的货币和资产之间发挥了此消彼长的分散化效应，这些因素综合作用，外汇储备规模稳中有升。

谢亚轩表示，2月外汇储备上升可能与储备资产价格估值波动、债券利息或者股息收入有关。经其简单估算，前者贡献了约80亿美元的外储规模。

此外，谢亚轩指出，本身外汇储备的经营就会使得其自然增加。每年正常来说外储有1000亿左右规模的收入，“不排除2月份有收益进入到外汇储备盘子中，导致储备增加。”

第一财经记者了解到，前些年，外汇储备通过一些机构委托运用出去，也可能产生外汇储备收益增加。但这些增加绝不会使外储系统性、持续性地增加。

赵庆明也表示，中国巨大的外储规模每个月都会产生收益，进而能够推高外储增量。

“外汇市场短期波动是正常的。预计未来也会受到一些短期因素的推动，但是短期波动都会回到基本面。”潘功胜在5日的两会部长通道上表示，我国经济增长仍然处于中高速增长区间，随着供给侧结构性改革的推进，我国经济增长会更加有效率，经常项目顺差、跨境资本流入更加稳定，外汇储备也非常充裕。“未来我们外汇市场的基础十分稳健。”