二月调研集体转向：绩优股取代周期股成险资新宠(1)

春节长假一过，保险机构的调研热情就被点燃。2月以来，48家保险机构调研86家上市公司的力度，相比1月时的45家保险机构调研59家上市公司，明显加大。

相关调研数据的变化，暗藏着保险机构新一轮投资布局的密码。在保险机构调研榜单上连续一年都居高不下的周期股，2月以来却突然“退位让贤”，绩优股一举成为保险机构的调研新宠。这一举动背后，是否映射保险机构新的操盘思路，值得关注。

绩优股取代周期股成新宠

保险机构近期调研上市公司的力度明显加大。上证报资讯最新统计数据显示，今年2月以来，共有48家保险机构对86家上市公司进行了密集调研。在参与调研的保险机构家数变化不大的情况下，被调研的上市公司家数环比1月增长了46%。

调研的公司集中分布在电子、计算机、医药生物、建筑装饰、通信、传媒、汽车等行业。其中，歌尔股份、海康威视、宋城演艺、安洁科技、长春高新、昆仑万维、慈文传媒、冀中能源等上市公司同时吸引到多家保险机构前去调研。

从调研的行业及个股中不难发现，绩优股取代了周期股，成为保险机构的调研新宠。其中，歌尔股份、海康威视、宋城演艺、安洁科技、昆仑万维、慈文传媒等都是2016年业绩预增幅度较大的上市公司。

比如，年报业绩均预增15%至35%的歌尔股份、海康威视，分别吸引了9家、7家保险机构的调研；有6家保险机构前去调研的宋城演艺，年报业绩预增35%至55%。在2月以来被保险机构调研的86家上市公司中，仅有个别几家的年报业绩预告类型是预减，其余均为预增、略增、续盈、扭亏等向好态势。

从调研情况来看，去年以来受到调研冷遇的防御板块，今年以来重新获得保险机构青睐。今年2月以来，医药生物、汽车、家用电器、纺织服装、休闲服务等大消费板块的上市公司，重新出现在保险机构的调研名单中。比如，今年1月时还是保险机构“零调研”的汽车、纺织服装、休闲服务，2月以来分别有3家、2家、2家上市公司迎来保险机构的调研。

保险资管业人士向上证报记者表示，近来保险机构的调研对象由周期股转向绩优股的原因，主要是周期股近期累积涨幅较大，市场热点已被轮番炒遍。相对而言，挖掘年报绩优股的思路与策略较为稳妥。

境外险企调研力度延续

从参与调研的保险机构类型来看，逐渐呈现多元化趋势，这与保险行业本身的发展息息相关。

大型保险机构依旧是调研上市公司队伍中的主力军。从调研上市公司的家数和频率来看，保险巨头“国寿系”继续领跑，今年2月以来先后调研了长春高新、常熟银行、兆易创新、金融街、东方通、数字认证、安洁科技、东土科技、金一文化、汉王科技、慈文传媒、冀中能源等近20家上市公司。

近年来在资本市场较为活跃的前海人寿、天安财险等，亦不甘示弱。今年2月以来，前海人寿相继调研了常熟银行、神州长城、神州B、吴江银行、天孚通信、通鼎互联、新海宜等7家上市公司；天安财险则对宋城演艺、大北农、大华股份、唐人神、东方通、冀东水泥、合众思壮、翰宇药业、海康威视、立思辰、昆仑万维、新兴铸管、中泰桥梁等14家上市公司进行了调研。

与此同时，1月境外保险机构(QFII)加大调研力度的趋势延续到了2月。在参与调研的48家保险机构中，出现了富邦人寿、南山人寿、三商美邦人寿、台湾国泰人寿、台湾人寿等境外保险机构，自2月以来，他们分别调研了宋城演艺、歌尔股份、海康威视、蓝思科技、德赛电池、江苏国泰等上市公司。业内人士分析称，调研力度的加大，从一定程度上反映出境外险资对A股当下行情的看好。