投资风向标：美联储3月或加息 关注两类股投资机会(3)

【债市】

海通证券姜超：美国加息在即 防范风险为上

上周美联储主席耶伦明确表示如果经济数据符合预期，3月加息是合适的，当前1.7%的核心物价仅略低于2%的目标，而失业率也有望保持在4.8%。上周接连有5位美联储高官发表加息鹰派讲话，直接导致3月加息概率大幅飙升，从一周前的26.6%大幅升至79.7%。与此同时特朗普在国会发言，称将追求1万亿美元的基建支出，同时正在发展历史性的税改。

固定收益衍生品策略周报：做平曲线策略继续获益 维持推荐

过去一周，期货跌幅略大于现券，IRR贴水幅度有所加深。目前TF1706的IRR水平在-2%左右，T1706的IRR水平在-3.5%左右。

【商品】

花旗：铁矿石料将跌破90美元

日前，花旗集团称，伴随中国钢材价格涨势的消退，铁矿石价格有可能跌至每吨90美元以下，进而挤压钢铁厂的利润率，并迫使他们转用较低品位的矿石。

德国商业银行坚定看涨金价至1300美元

由于近期美联储(FED)频频发表鹰派言论，令市场对3月加息预期迅速升温，金价周四(3月2日)自三个半月高位进一步回落，并下探1230美元/盎司。然而，德国商业银行(Commerzbank)却认为金价回撤可能只是短暂的，基于大西洋两岸政治与经济的不确定性，未来几个月投资者应当继续买入黄金。德国商业银行周四在报告中将2017年上半年的黄金价格预估上修至1250美元/盎司，并维持年底1300美元/盎司的预估不变。

蒙特利尔分析师：黄金走高为时过早

蒙特利尔银行资本市场(BMO Capital Markets)贵金属部门总经理Andrew Kaip周四(3月2日)在接受Kitco News采访时表示，尽管不确定性上升会构成黄金友好型环境。但现在预期黄金将进一步走高仍为时过早。他还补充称，蒙特利尔银行预计2017年黄金价格平均为1175美元/盎司左右，白银均价料为17美元/盎司左右。

【汇市】

美银美林：瑞士央行3月料维稳 宜做多欧元兑瑞郎

美银美林(BofA Merrill)的观点为，欧元区政治压力令瑞郎承压，因其再度陷入两难境地。瑞士央行面临的政策挑战料持续存在，瑞郎仍将被高估。

法兴：美联储3月加息与否并非重点 加息次数才是关键

法国兴业银行(SocGen)的观点为，相比美联储下次加息将于3月、5月还是6月进行，其年内将加息两次还是三次显得更为重要，且其重要性不及市场对美联储最终利率水平的计价。

法国巴黎银行：将加息预期从5月调整至3月

我行将美联储(FED)首次加息的时间预期从5月调整至3月。目前来看，经济数据整体符合美联储的预期，经济增长风险偏向上行，此外美国股市继续刷新高点，缓解当前金融环境。3月加息的可能性料将进一步增高。我行继续认为美联储今年加息3次，料在12月宣布削减资产负债表。

美联储鲍威尔：今年3月加息理由已经具备

美联储(FED)理事鲍威尔(Jerome Powell)周四(3月2日)表示，美联储今年3月份会议上加息的理由已经“具备”。这意味着他加入此前已发表讲话的美联储官员行列，暗示不久将加息。

瑞信：三大因素改变利率路径 美联储下次加息料提前至3月

瑞士信贷(Credit Suisse)经济学家James Sweeney周四(3月2日)发布报告称，将美联储(FED)下次加息时间的预测由原来的6月份调整为3月份，但表示这还未完全确定。该行并维持从现在到2018年2月加息三次的预期。

摩根士丹利：金融宽松程度足以令美联储3月加息

摩根士丹利(Morgan Stanley)经济学家Ellen Zentner周四(3月2日)在报告中称，自去年12月联邦公开市场委员会(FOMC)会议以来，美国金融状况的净放松相当于约75个基点的降息，这样的宽松程度足以推进3月份的加息。