什么才是“看门人”郭树清的第一使命？

2017年3月2日，新任银监会主席郭树清出席新闻发布会并答记者问，主题为“介绍银行业支持供给侧结构性改革有关情况”。

从发布会现场来看，记者提问主要集中于监管改革等方面，监管改革确实也是2017年中国改革的最重要看点之一，但是从郭树清主席介绍情况来看，监管改革并非郭树清主席的第一使命。

郭树清主席明确指出了重点做好四方面工作，其中第一项是更积极、更主动地支持和参与供给侧结构性改革，这也是本次新闻发布会的主题;第二项与第一项内容相近，是进一步提升服务实体经济质量和水平。这与不久前的中央财经领导小组会议的定调一致，供给侧结构性改革仍然被放在第一要务。

对比证监会新闻发布会的主题，可以更直观的感受到两者的区别：证监会新闻发布会的主题为“协调推进资本市场改革稳定发展”，重点强调金融监管改革内容，而郭主席则更为强调银行体系如何服务供给侧结构性改革大局。

监管改革被郭主席放在了第三点和第四点，结合答记者会的内容，尽管郭主席对于建设监管协调机制持肯定态度，但是对于银行监管模式的态度尚不明确。记者提问，什么样的监管模式更适合当下的中国金融业，在金融改革过程中，银监会将扮演什么样的角色?郭主席的回答是“你说银行监管有什么措施，目前我一个都没有。所以很抱歉，我不能回答你的问题。谢谢。”

我们猜测，郭主席执掌银监会，政策重心可能正是强化银行业对实体经济的服务，特别是对供给侧改革大局的服务，“稳中求进”的“进”更为重要。金融监管改革确实也要推进，这是“稳”的部分，但从郭主席在证监会和山东省的政绩来看，服务好供给侧改革、“进”的部分是他更为擅长和重视的领域。在证监会，郭主席重点加强证监会创新，提高金融业对创新创业战略的支持，在山东省，郭主席则强调金融对经济的促进作用。此次执掌银监会，继续强化对实体经济的服务可能仍然是其工作重心。

供给侧结构性改革不仅是国家战略，而且对于解决银行业的现实困境有重大意义。2012年以来，银行坏账率持续上升，已经成为银行经营的最大困难之一，也是银行股低估值的重要原因。从银行层面看，供给侧改革有助于提高实体经济盈利，将会大大缓解目前银行坏账率持续走高的窘境，供给侧改革的成败既决定了中国经济的发展前景，也决定了银行业能否出现坏账率拐点、重新回到良性发展。

对于金融监管方面，郭主席介绍了两点，一是坚决治理各种金融乱象，二是全面加强银行业队伍建设，真正让监管部门成为国家和人民放心的看门人和守夜人。在第一点中，重点强调监管制度的完善，特别是跨市场监管的制度完善，这与宏观审慎监管大方向一致，在第二点中，重点强调银行业自身的监管问题。

值得注意的是，在介绍情况部分，郭主席强调了一个银行业监管的重点，而这在之前是极少被市场关注的：“重点整治违规开展关联交易、花样翻新的利益输送、重大经营管理信息隐瞒不报、违法违规代持银行股份等不良行为”。

我们的理解是，这些不良行为本质上都是一致的，例如违法违规代持银行股份的目的就是为了违规开展关联交易、进行利益输送，这些现象的特点是通过“表面合法、形式合规、实质违法”的方式，损害国家或者其他股东的利益，具有很强的隐蔽性，与刘士余主席的“野蛮人”、“妖精”有很大的相似之处。

从更高的层次讲，中国目前的监管有两个趋势：第一个监管趋势是宏观审慎监管，重点强调跨市场监管，弥补监管真空和监管漏洞，央行在宏观审慎监管方面承担更大的职责;第二个监管趋势是微观行为监管，重点强调金融行为的实质是否违法，而不是局限于是否违背现行法律，“三会”在行为监管方面承担更大的职责。

总结全文，海清FICC频道认为，郭树清主席的第一要务是银行业服务实体经济，特别是供给侧结构性改革，这既是国家战略，也是银行业发展的自身需要，也与郭主席的履历相符。对于金融监管改革，宏观审慎监管和微观行为监管是两个大趋势，郭主席首次提出要重点整治的不良行为值得密切关注。

(邓海清系九州证券全球首席经济学家、金融四十人论坛特邀研究员，陈曦系“海清FICC”大资管频道研究员)