卖个壳胜过几十年奋斗？ 畸形造富背离上市初衷(2)

站在“巨人”肩膀上的彭家父子，市值暴涨百亿。但反过来想，如果他们当初没有遇到像史玉柱这样的买家呢？从过往业绩来说，重组前五年，世纪游轮的年度平均营业收入为4.09亿元，年度平均净利润仅为1334.50万元。简单相除，93亿元，相当于世纪游轮23年的营业收入，以及约700年的净利润。

除了世纪游轮重组前后股价暴涨六倍多外，顺丰控股的股价从重组停牌前的13.78元涨至昨日收盘70元，累计涨幅408%，位列第二；必康股份(原九九久)的重组历史更久一些，该公司因筹划重组停牌于2014年9月，停牌前股价为9.67元，如今已升至27.40元，涨幅183%，公司目前又在停牌筹划新的并购事项。值得一提的是，九九久原实控人周新基在重组时曾以8.34元/股的低价认购了7074.34万股的配套融资，如今来看，当初的增持为其带来了更为丰厚的收益。记者估算，周新基的持股市值已经增长18亿元以上。而九九久在重组前五年的年度平均净利润仅有0.44亿元，市值增长与上市公司原先的净利又是几十倍的差距。

无疑，过去的这些借壳盛宴曾讲述着一个个的暴富故事，也使不少上市公司的创业团队“心潮浮动”。但是，在新的监管环境之下，借壳重组不仅是审核重点，更附加了不得配套募资、原实控人持股需锁定36个月等抑制利益输送、短期套利的条款；同时，IPO“堰塞湖”问题的逐步解决，也将抑制优质企业的借壳冲动。在多措并举之下，曾经的炒壳之风、借壳盛宴终将难以为继，上市公司也应重回其务本业、尚实干的正轨，不忘其当年谋求上市的初衷。

(原标题：卖个壳胜过几十年奋斗？畸形造富背离上市初衷)