五大利好消息联手逼宫 沪指离3200还远么(2)

1月18日以来，BDI指数从952点直接跌至702点，已连续15个交易日下跌，累计下跌250点，跌幅26.26%，创下2016年8月24日以来新低。

这似乎在重演去年的故事：2016年2月，BDI跌至历史低点290点。不过，在此之后，BDI指数便开启了长达9个月的大反弹，催生运价衍生品交易大热，同时大宗商品也开启一轮牛市行情。

券商认为，2017年BDI走势有望大超预期，预计同比上涨33%至63%，中长期仍有上涨空间，2月下旬将开启反弹。这一预言能否实现呢？

国联证券分析师陈凯认为，干散货航运市场有望自2017年起进入一个新的复苏周期，复苏预期主要来自供给端新增运力的明显放缓以及需求端持续缓慢恢复。

东兴证券报告乐观预测，2016年干散货本轮周期见底，干散货航运周期复苏已经开启。2017年BDI走势有望大超预期，预计同比上涨33%-63%，中长期仍有上涨空间。

中信证券大宗商品业务线高级经理徐筱指出，目前BDI的基数相当低，适度的反弹并非望不可及，航运市场连续下跌后触底反弹的几率较高。另外，市场的上升通常是由新的需求的出现提供的。美国新任总统特朗普的5000亿美元基建计划被市场上一些机构认为利好全球矿石贸易，会是2017年干散货市场的催化剂。(中国证券报)

五、两会维稳时间窗+年报行情

从历史规律看，春季是躁动的，而且这个躁动在2月份发生的概率多达九成。究其原因，2月份既是数据空窗期，又是政策密集期，还是市场环境回暖的时间窗口期。本周8只新股申购似乎预示新股发行的步伐有所放缓；加之证券期货监管工作会议即将召开，全国两会的召开也越来越近，稳经济、促改革、惠民生的政策预期，为A股市场的继续回暖提供了支持。

目前A股进入年报业绩的披露期，从年报预报的情况来看，2016年上市公司业绩增长比预期要好，特别是中小创的业绩增速仍然保持在比较高的水平。虽然2017年一季度尚未过半，但已有8家公司已披露一季报业绩预告，这些公司一季度业绩全都预喜，这对投资者信心是一个比较好的提振。(证券时报)

投资策略：循政策年报主线，抓混改军工主题

申万宏源证券分析师钱启敏表示，目前，市场存在的不确定因素较多，以谨慎防御、边走边看走势为主，其间虽会有国资改革、国防军工等热点涌现，但结构性分化严重，多数个股机会较少。投资者应控制仓位，谨防风险，谋定而后动。

中信证券深圳分公司首席投资顾问符海问表示，股市对资金面的反应相当敏感，初步判断市场仍难出现趋势性行情。目前看，行情仍以存量资金博弈为主。投资者可考虑以短线思维为主，跟随热点，波段操作，不恋战，耐心等待机会，伺机而动。

把握“年报+政策”两主线“央行的调控对市场情绪或有扰动，短期影响风险偏好，慌乱之下可能有资金离场观望，但一旦金融市场未形成超预期冲击、流动性总体仍维持稳定，那么短期内情绪可能随之修复。”兴业证券首席策略分析师王德伦如是说。

虽然近期市场乐观演绎的持续性有待观察，但热点相较于节前已明显丰富。面对春季“结构性”躁动，投资者可更多关注年报业绩和改革政策两大主线，周期和次新股已率先活跃起来。

近期，混改主题成为各大券商关注的焦点，行情上也屡有表现。对此，兴业证券策略分析师王亦奕表示，从“积极发展”到“有序实施”再至“混改是突破口”，决策层解决国企改革核心问题的决心坚定。除6家集团入选对第一批混改试点外，今年又有中国铁路总公司、兵器集团等提出混改方案，这些超预期突破将修复市场前期对国企改革进度的悲观预期。因此，看好2017年“混改”在电力、铁路、石油、天然气、民航、军工、电信七大行业中的持续性突破。

国防军工行业也是2017年券商重点看好的领域，且近期已出现“躁动”。申万宏源证券表示，地缘冲突等短期刺激因素会持续为军工板块带来机会；军工集团整体业绩向好，空天海装备核心标的成长性确定。中长期逻辑而言，军工行业存在强军、“改革+成长”及“空天海装备+资产证券化”等多因素支撑。

此外，农业“一号文”的发布可能并不只是促进短期行情。2017年中央一号文件在2016年一号文件首次提及“农业供给侧改革”的基础上，进一步对农业供给侧改革的内涵做出详细阐述。光大证券表示，2017年是农业供给侧改革全面深化之年，建议从三条主线布局“一号文”相关投资机会：种植业结构调整、土地流转和深挖农业产业价值链。

“2月是企业业绩真空期，‘两会’之前市场也会有一些政策面预期，从季节效应看，2月均是市场风险偏好较高、取得正收益概率较大的月份。”王德伦表示，短期内不需过度担忧，建议在市场情绪悲观时，多从结构性机会上思考布局的机会，并精选有业绩支撑被错杀的绩优股。