辞旧迎新 股市十年未有之大变局正在发生(2)

徐翔是操盘手世界的代表，低调、成功率高。与其唯一一次间接接触，是几年前做资讯时，一次同事就某只股票写了几百字的新闻，当日徐翔回话说这个席位是他的但是这只股票不是他买的。这些年，就连他经常操作的营业部席位，也成为市场关注的风向标。除了二级市场精准抓牛股，这些年很多上市公司也以邀请他参与增发为荣，他参与的定增无一不是大赚离场。印象深刻的一次，他参与定增一只传统行业的股票并成为第二大股东，业绩没什么动静，但突然破天荒地大比例高送转，半年涨了两倍多，巅峰时刻，迎来了限售股解禁……

从监管部门的大数据监控来说，对内幕信息人、对异常交易异常波动的监控已经极其强大，是能实现从蛛丝马迹拎出破坏股市公平公正的事件。

从震慑力角度看，很多冠之以市值管理名义的操作，都要改头换面，更加注重合规性，可以预见的将来，大资金的运作会出现新玩法。

大扩容等待从量变到质变

11月份上市公司3008家，总市值53万亿元；12月份上市公司3052家，总市值50万亿元。2016年全年，各月总市值一直往上走，直到12月发生逆转。股票多了几十只，总市值却缩水了，原因当然是股价掉了。

最近一两个月，不光是股价表现一般，新股的涨停板数量也没以前那么壮观了。

身处未实行注册制但新股发行势头追赶成熟市场的当下，新股上市连续涨停天数呈下降趋势。

我们已经习惯了新股上市后连续涨停，仿佛这是正常的世界，忘却了就在六年前还有连续新股上市首日就破发的三轮新股破发潮。如果新股难中签、中签赚不到多少钱，留着打新的市值也尴尬。新股涨停板神话是否会有新的变数，这也是鸡年未可知的变化。

就像深圳人这几年习惯了去香港购物，香港的日用品比深圳还便宜，忘却了以前港货贵的场景，港元重启升值势头后，再发生什么变化，也未可知。

有一个用户说，在他二十年多年投资生涯中亏损比例最大的是一只中签的新股——中签了新股，最后卖出时亏损了70%。2011年初这位用户朋友申购到华锐风电，结果上市首日开盘即破发，一直拿着，这1000股中签新股几年后卖出最终损失6.5万元。华锐风电发行价90元，现在股价2元多(复权折合14元多)，破发高达84%。令人感慨，股市真是难有定可安全获利的投资。

重新定义“国家队”

养老金春节后准备入市了。和社保的运作模式暂时没看出多大差别。

养老金可预见的一年内入市资金量其实都不大，对于A股这样的巨大体量而言不算是资金面的重大变化。但影响很大：A股对国家而言最早的重要定位是为国企解困，后来随着股市在国民经济中的重要性提升，这个提法逐渐淡了，资本市场成为让市场在资源配置中发挥决定性作用的重要平台；这些年国企改革进入深水区，股市的角色重新吃重，加上2015年股灾第一次出现真正意义上的“国家队”救火，连同社保和将入市的养老金一起，股市的表现与全民利益更紧密连接，除了全民炒股这一层意思外，国家层面关心的全民养老保障也与之挂钩。

可预见的未来，股市政策将越来越微妙，与央行、保险业银行业监督管理部门以及发改委等宏观调控部门的联动也越来越复杂。

“国家队”的偏好和动作一直在被不断挖掘和放大。国家在国策层面上的考虑也被市场不断揣摩，国资改革作为市场上安全程度高的题材，在最近半年获得大资金密集关注以至于大象起舞可以跳过小盘股就是一个明证。至于鸡年大盘蓝筹股在目前的资金面能否保持比中小盘股更好的活跃度，是一个谜。