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兖煤澳洲力压嘉能可 24.5亿美元竞得力拓联合煤炭

2017-06-30 03:08:45      参与评论()人

证券时报记者 余胜良

6月29日,力拓发布股东大会公告,以97.2%的股东赞成票批准把联合煤炭出售给兖煤澳洲。至此,兖州煤业(600188)和嘉能可的争斗落下帷幕,兖州煤业胜出。

这是中国最大的煤炭跨境生产商和全球最大的大宗商品贸易商针对一块“肥肉”展开的战斗。

参与其中的投行人士表示,这次交易的竞争对手在国际上非常知名。嘉能可就是靠收购兼并起家,在收购次数、规模和经验上都不是国内企业所能比拟的。

兖州煤业跨境收购联合煤炭的交易铁定会成为今年最受瞩目的跨境并购交易之一,不仅仅是因为该交易成功以后,兖州煤业将以24.5亿美元(约合人民币168亿元)拿下澳大利亚最优质的煤矿资源,扩张全球煤矿版图,一举打破世界矿业巨头的垄断定价权。更主要是因为澳洲煤业与国际巨头嘉能可的博弈过程跌宕起伏、精彩纷呈。在收购战中积累的经验,也可资其他中资企业借鉴。

平淡的开局

今年1月24日,兖州煤业公告,其境外控股子公司兖煤澳洲拟作价23.5亿美元(或24.5亿美元,视支付方式而定)收购力拓集团旗下的联合煤炭100%股权。按当天汇率计算交易金额可达人民币160.74亿元至167.58亿元。

本次交易的收购主体为兖州煤业的控股子公司兖煤澳洲(YANCOAL AUSTRALIA LTD)。兖煤澳洲为澳大利亚上市公司,兖州煤业持有其78%股权。

兖煤澳洲目前为澳洲最大的独立煤炭上市公司,经过多次投资运作已拥有和管理9个生产矿井/区。但由于前期全部是通过债务融资进行并购,过高的财务费用,以及美元贷款造成的汇兑账面浮亏,导致兖煤澳洲已连续4年亏损,股价一路下滑。畸形的负债结构已经让股票市值根本不再反映其实际价值。

公告披露,本次收购完成后,兖煤澳洲将跃升为澳大利亚最大的独立煤炭生产商,其煤炭储量、产量将大幅度提升,兖煤澳洲将成为对日本、韩国出口的重要煤炭公司,兖煤澳洲的资产负债结构将得到显著改善,其市场形象、股价流动性和交易活跃度将得到显著提升,完全恢复兖煤澳洲在资本市场的独立融资能力。

这次交易有两个支付方案。方案一是兖煤澳洲可在协议签署后一个月内选择在交易完成后一次性向转让方支付23.5亿美元对价,方案二是交易完成后支付首期价款19.5亿美元,并在本次交易完成日后五年内每年支付1亿美元的迟延付款金,共计支付24.5亿美元。

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