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美国车贷违约率创新高,“次贷危机2.0”会上演吗?

2017-05-19 20:02:14    华尔街见闻 / 张少华  参与评论()人

近年来,不少美国汽车经销商为提高销量,帮助顾客申请汽车贷款,次级信贷比例不断增加。近期,华尔街多家机构相继发布报告,提醒汽车次贷的潜在危险。这不禁让不少人想起2007年的次级房贷引发的金融危机。

瑞银在周三研报中认为,汽车贷款违约增长并未威胁到金融稳定性,但确实存在一些问题,例如车贷大多发给了债务负担很重的年轻人、信用评分缺陷导致贷款人损失被低估,贷款违约或将更高。惠誉上月也指出,60天的次级贷款违约率正处在过往七年的最高点,大型银行正在后撤,而一些胆子更大的机构则正进入这个高风险的领域。

征信公司Experian数据显示,2015年至2016年,美国次级贷余额增长8.6%,远高于“优惠级”贷款6.2%的增速。调查显示,汽车贷款大多发给了年轻人,而该群体债务负担很重,19%的借款人表示可能在未来一年内违约。此外,截至去年三季度,以连续四个季度为一个周期衡量的次级贷违约率已升至2%。上次出现这种状况还是在2008年金融危机出现后。

瑞银在报告中指出,申请美国汽车贷款频率最高的是21-34岁(占比27%)的年轻人,其次是35-44岁和55-64岁的中老年群体(占比分别为21%、22%)。总体而言,大部分汽车贷款更倾向于发给千禧一代。其中学生群体的债务负担很重,债务负担超过40,000美元的比例达41%。

再从收入来划分,借款比例最高的是中等收入群体,年收入25000-49000美元的人群占比23%,50000-74000美元的人群占比25%。

值得关注的是,汽车贷款借款人违约的意愿较强,数据显示,19%的汽车贷款借款人认为他们可能在未来一年内违约。可能违约的原因包括医疗费用增长、家庭成员增长、收入减少等。

瑞银还指出,汽车贷款人可能对借款人信用评分过度依赖。有学术文献认为,承销流程未纳入借款人行为这一指标,导致贷款人损失被低估。

此外,信用评分系统本身可能被操纵。技术的发展使信用得分提升非常简单,互联网搜索“信用评分”的次数创历史纪录。瑞银调查显示,21%的汽车贷款借款人承认在贷款申请时提供了某些不准确信息。而汽车贷款人方面,欺诈行为也越来越多。