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济安金信发布公募基金管理成本研究报告:基金实际平均管理成本0.57%

2017-09-18 09:23:28      参与评论()人

济安金信基金评价中心近日发布中国公募基金管理成本研究报告,基金全行业实际平均管理成本为0.57%,各家基金公司管理成本差异较大,实际成本从0.23%到1.5%不等。

该报告以2017年6月30日为统计的截止日期,从名义成本(各相关类型里全部基金管理费率的简单平均)和实际成本(各相关类型基金里全部基金规模加权之后的真实成本)两个角度出发进行统计。

公募基金4419只产品(剔除管理费为零的国家队基金)管理成本的名义成本为0.92%,实际成本为0.57%。实际成本较名义成本下降很多,原因在于货币基金规模为5.11万亿元,占比为50.69%。由此来看,中国公募基金全行业平均管理成本总体不高。

其中,股票基金管理成本为0.97%,实际成本也是0.97%。这里的股票基金,即包含具有主动投资策略的产品,也包含具有被动投资策略的产品。混合基金名义成本为1.22%,实际成本为1.25%。

债券基金名义成本为0.52%,实际成本为0.41%。实际成本较低,与委外定制基金的数量增加很快、规模增加很大有关。

货币基金名义成本为0.2776%,实际成本为0.286%。实际成本高于名义成本,原因在于当前市场上规模大的产品多为成立时间较长的老货基,一些新成立的货币市场基金虽然把管理费率降低到了0.2%,或0.15%,但规模大多暂未做大。

根据市场创新和实战需要,济安金信对基金有多角度多层次的细分。在“高度灵配——相对收益基准”这个类别中,实际成本比名义成本低很多,两者之间的差距达到了0.31个百分点,是两类成本差距最大的一个类别。

从各基金公司管理成本来看,实际成本从0.23%到1.5%不等。排名居前或居后的公司,都是新公司、小公司,这些公司或者是产品线架构较为单一,或是某一产品做的特别大。排名居中的,多为大公司、老公司,这些公司旗下的产品种类基本齐全,各类产品也都有较为全面的、稳健的发展。

从投资者角度来看,不要总是关注管理成本,更何况全市场上的总体成本也不高。大家最应该关心的,应该是投资收益,只要收益上升,就完全可以覆盖成本。

首批六只公募FOF在9月8日已经获批,即将登场亮相。新的公募FOF尚未发行,宣传之战已拉开,外部FOF“双重收费”之说又开始泛起。首批公募FOF里,既有偏重于做内部FOF特色的,也有偏重于做外部FOF特色的。

公募FOF本质上就是公募基金,只是投资标的有所不同,公募FOF也涉及到主动管理,涉及到研究、投资、销售、清算等业务,都是有成本的。(杨磊)

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