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桥水基金入华“吸金”记

2017-09-14 09:28:00      参与评论()人

随着人民币企稳反弹,引发市场对外投资政策放宽的憧憬,越来越多海外大型对冲基金向中国境内富豪伸出橄榄枝,分支入境铺设提速。

资产管理规模超过1700亿美元的全球最大对冲基金公司--桥水基金(Bridgewater Associates LP)正计划在北京设立分支机构,申请私募证券基金管理公司经营资质,并计划发起一只数十亿美元、面向国内机构投资者与个人富豪募资的全球化私募基金。

一位桥水基金的知情人士透露,这只基金主要借鉴风险平价All Weather策略,通过股票、债券和外汇的不同组合,在市场波动过程相对可观的市场中性套利收益。去年,All Weather创造的年化收益接近11.6%。

“不过,这份收益能否打动国内富豪,还是未知数。”他透露,近日他在香港举办沙龙向境内富豪推荐海外知名对冲基金产品之际,发现基金运作模式与富豪预期有较大落差。在收益方面,部分富豪希望年化回报超过15%,然只有部分海外对冲基金旗下旗舰基金能达到这个要求;在申购赎回方面,部分富豪希望海外对冲基金能增加申购赎回频率并降低赎回费率,多数基金则只肯将管理费从2%降至1.5%。

海外对冲基金中国吸金潮起

此前数年,包括元盛投资(Winton capital)、英仕曼(Man group)、城堡投资(Citadel)等多家海外知名对冲基金已通过QDLP(境内有限合伙人)等政策,向境内高净值人群募集资金投向全球金融市场。

“2015年下半年,人民币汇率出现持续下跌起,几乎没有海外对冲基金再获得QDLP政策,连QDII2(合格境内个人投资者计划)政策也似乎被搁置。”一家海外对冲基金在华办事处负责人透露。

但是,这不能阻挡海外对冲基金寻找国内富豪募资的步伐。

除了通过境外路演吸引国内富豪用海外资产投资外,去年3月桥水基金落户上海自贸区,设立桥水中国投资管理有限公司,注册资本5000万人民币。

21世纪经济报道记者多方了解到,在相当长一段时间内,这家机构没有配置员工与拓展业务。桥水基金仍通过上海代表处,向国内机构投资者LP开展信息披露与日常沟通工作。

在上述负责人看来,这仍然释放了一个积极信号——中国富豪对海外对冲基金的吸引力日益增强。毕竟,近年欧美越来越多富豪鉴于对冲基金高费率低回报,正尝试通过家族办公室开展直投业务,减少对冲基金的投资额度,驱使海外知名对冲基金将中国个人资本与机构投资者视为重要吸金新来源。

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