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基金称继续扑向“白龙马” 还是逆向布局“优质成长”

2017-08-14 11:43:06      参与评论()人

上周市场延续震荡走势,出现分化迹象,这种分化还会延续,对此,有机构分析表示,指数结构性向好趋势未变,但在接近3300点位置附近,这种反复和大幅震荡次数或将增加。

2017年已经走过大半,投资者对下半年的市场充满期待。展望三季度,基于对下半年流动性的判断,南方基金经理张原 、黄春逢对后市并不悲观。他们认为,宏观经济具有韧性,但趋势上大概率前高后低,而随着M2增速回落,金融去杠杆初见成效,市场系统性风险出现的概率已显著下降,下半年市场利率中枢或将出现边际回落,而流动性的改善无疑将带来市场整体的估值修复。风格上,未来的市场风格将会更加均衡,一些估值合理,具有明显竞争优势且成长潜力突出的成长股在流动性边际改善的预期之下,或将有更大的估值修复弹性。

选周期行业的好公司赚估值修复的钱

近期,周期股涨势凶猛。投资者不禁要问,下半年周期股能否依旧称霸市场?如何选择细分品种?行情最终将走向何方?光大保德信基金经理何奇表示,周期股行情下半年难以掉头,接下来要挑选周期性行业中的好公司,赚估值修复的钱。

6月份以来,以煤炭、钢铁、有色为代表的周期行业走出了一轮强势反弹行情,反弹动力主要来自于价格上涨。何奇表示,经济在调整过程中展现出相当的韧性,促使市场对经济的预期出现了一定修复。周期股近期持续走强,是“供给端”和“需求端”共同作用的结果。一方面,去产能继续推进,供给端持续收缩。由于“供给侧改革”的推进及环保标准的严格执行,小厂商难以进入供给体系,供给量不会随价格上涨而扩大。另一方面,季节性因素加上二季度经济数据中传统动能的“小超预期”,周期品种需求仍然相对较强。

何奇说,“四季度宏观经济预计相对平稳,对整个周期品的投资保持乐观态度。年度流动性紧张局面或得到改善,四季度利率敏感型板块有望受益明显,其中尤以金融地产股最为突出。60城市7月份新房销售面积环比6月份基本持平,预计全国7月新房销售面积不会少。在此背景下,A股地产板块7月份整体走平,龙头房企估值略有回调。地产板块机构持仓比例仍处于低位,行业整体面临的抛压较低,地产板块存在一定的机会。”

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