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创投基金“入轨”中基协三载:三重博弈强化信用约束

2017-07-12 09:10:22    21世纪经济报道  参与评论()人

导读:在《基金法》实施并将创投基金“划入”证监体系监管的三年多时间里,国内创投基金的发展获得了进一步壮大。

本报记者 李维

实习记者 朱银双 北京报道

在《基金法》实施并将创投基金“划入”证监体系监管的三年多时间里,国内创投基金的发展获得了进一步壮大。

21世纪经济报道记者从中国基金业协会(下称中基协)了解到的数据显示,截止到2016年6月30日,拟登记的创业投资管理人989家,已备案创业投资基金2966只,实缴规模4911.4亿元,创业投资基金存续数量与规模较2015年分别增长100%和107%。

7月6日,中基协会长洪磊在“创业投资及早期投资百人论坛-中国私募行业百人论坛”上表示,“在多层次资本市场建设和IPO常态化的背景下,创业投资基金的退出得到了非常大的发展。”

在行业发展提速下,部分创投基金投资项目也实现了较高的回报。统计显示,2016年1月至2017年3月在协会备案的创投基金投资退出项目达953个,退出本金93.16亿元,实际退出金额245.22亿元,平均投资期限38.5个月,平均回报率达163%。

21世纪经济报道记者了解到,证监会、中基协近年来不断促进和完善创投基金自律监管,推动行业标准化建设和制度红利供给,成为促进创投行业发展的内在原因;与此同时,中基协未来还将不断推动私募市场参与方的“三重博弈”,以此完善创投基金的市场化监管体制。

供给”规范性与制度红利

中基协近年来建立并强化的备案自律管理,对私募行业起到了优胜劣汰的效果。

“(2016年2月5日发布的《关于进一步规范私募基金管理人登记若干事项的公告》即‘25公告’)实施后,先后近1.3万家无展业意愿的私募机构登记信息被注销,但从产品数量和管理规模来看,行业发展热情并未受到影响,优胜劣汰效果明显,行业环境得到净化,社会形象得到提升。”洪磊表示。

在业内人士看来,正是因为天使投资、创投等早期投资活动本身与资本市场有着较高程度的关联,因此这也让并入证监会及中基协的自律监管框架的创投基金获得了更多政策支持。

“创投通常也要以IPO、并购等证券化的途径实现退出,和资本市场的相关性非常高。”北京一家PE机构负责人表示,“而在证监会、协会自律备案监管下的三年多来,整个行业的规范度、运作流程标准都得到进一步的优化,同时证监会也对创投活动实现了全链条、全周期的监管覆盖。”

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