当前位置:经济频道首页 > 正文

基金“临渊”下调乐视网估值

2017-07-10 09:14:38    中国证券报  参与评论()人

7月8日晚10点,坐落于北京市朝阳区姚家园路的乐视大楼部分窗户依然亮着灯。透过大楼右翼玻璃门能看见停在楼梯下方银色的乐视汽车。业务员小王(化名)坐在大厅外边石阶上,他告诉中国证券报记者,乐视电视越来越难卖,继续干,还是离开现在已成了大问题。不仅小王面临乐视带来的难题,自乐视资金链出现问题,尤其7月8日三家基金宣布调低乐视网股票估值以来,相应的基金、投资者均面临乐视带来的困难抉择。

基民去留两难

7月8日,嘉实、易方达等三家基金公司宣布将乐视网股票价格估值调整至22元左右,相较乐视网停牌前最后一个交易日的30.68元/股,三大基金公司下调的幅度相当于连续三个跌停板。对于相应基金投资者来说,周一要不要赎回基金,是个问题。

当重仓股出现重大利空时,基金按照一定的预期跌幅来调整基金净值,亦即预估该股会下跌多大幅度,然后将损失“一次性”地从基金资产中扣除,是常规做法。一旦基金这样做了,投资者的潜在损失坐实,即便赎回也无法回避风险。2011年“重啤事件”中,有基金公司一次性调低重庆啤酒估值,幅度相当于连续四个跌停板。

目前乐视网前十大公募基金包含来自多家基金公司的主动管理或指数型基金。截至记者发稿时,部分基金公司旗下的指数型基金尚未发布调整估值公告。

乐视网此前披露的2017年一季度末数据显示,其十大流通股东中还包含公募基金资管计划、信托公司信托计划等。如果相应资管产品中包含结构化安排,投资者将面临更加复杂的不确定性。

基金调低乐视估值之后,基金投资者是去,还是留?业内人士告诉记者,无论赎回与否,调低估值引起的损失已坐实。假定乐视网持仓占基金净值比例5%,目前基金对乐视网估值调低约30%,相应的基金净值损失约1.5%。选择赎回还是继续持有,投资者不应该盯着已经损失的1.5%,应该关注交易磨损是否大于赎回所能避免的未来损失。假定赎回费为0.5%且乐视网持仓占基金净值5%,在不考虑持仓其它股票价格波动情况下,只有赎回后乐视网在调低后估值基础上再跌超过10%,赎回才是合理的。赎回费越高,赎回的净值降幅的门槛越高。(这里只计算了赎回费,没有计算赎回后申购其它基金的申购费,如果计入这一层费用,赎回的门槛会更高).

关键词:乐视网
分享到:

用微信扫描二维码
分享至好友和朋友圈

 

新闻 军事 论坛 娱乐