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重仓股调查:弱市拥抱消费环保 紧盯内外风险因素

2017-04-21 09:28:57    21世纪经济报道  参与评论()人

21世纪资本研究院研究员王丹

4月20日,上证综指0.1%的小阳线“雪中送炭”,终结了四连跌。此前的四个交易日,沪市虽然单日跌幅从未超过1%,但累计跌幅已接近3%,不仅跌到了今年2月9日以来的低点,且失守半年线。

那么,公募基金行业对A股市场后市趋向的预判和关注落点又是怎样的呢?本次公募投资总监调查的结果表明,未来一个月投资总监们最看好的板块集中于消费升级和环保,主题投资看好混合体制改革。

此外,他们近期最为关注的市场变量除了宏观经济数据、货币政策变化、金融风险因素外,还有关于“一带一路”、国企改革和雄安新区的政策变化。

看好消费升级和环保

在被问及“未来一个月,您更相对看好A股哪个板块”时,21世纪资本研究院共获得了30份有效回复。调查结果显示,虽然受访的公募投资总监看法不一,但 出现频率最高的行业板块是消费升级和环保,分别有7位和6位看好。同时,主题概念中混改也较受认同,亦有6位投资总监表示看好。

在近日 A股市场弱势调整之际,上述三大板块表现坚挺,甚至不少个股逆势走高。典型的贵州茅台(600519.SH),在4月14日以来下跌市中股价逆势走高,截 至4月20日收盘时,每股价格已经摸上了415.31元。事实上,重仓大消费的基金在近一年来的业绩也全面领跑偏股型基金,部分基金的净值涨幅都超过了 30%。

华南一家基金公司的权益类投资总监在回答调查问题时表示,消费升级会成为未来一段时间新价值投资的亮点。一方面,在经济复苏带 动下,居民收入大概率加速上升,消费信心逐步增强;另一方面,二三线城市及中产阶级的崛起为消费升级创造了条件。他认为,目前,消费板块的估值仍低于历史 均值,仍有配置空间。不过,他建议在所有消费链条“衣食住行康娱”中,结合行业景气及市场估值来选择具体标的。

有一个有趣的现象,21世纪资本研究院研究员发现,本次调查结果显示的“未来一个月看好的板块”呈现一定的地域区别,总体上,广深的公募投资总监看好消费升级和混改,上海的投资总监更看好环保新能源,而北京的投资总监则偏爱金融股等优质蓝筹。

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