在呷哺呷哺和颐海国际相继赴港上市后，海底捞或成为又一家在港股上市的内地火锅企业。5月17日晚，海底捞向香港联交所递交首次公开募股（IPO）申请文件。招股书显示，公司2017年营业收入逾100亿元，上市后六成资金将用于继续扩张。

长江商报记者发现，海底捞仅2017年一年开店近百家，高速扩张的同时流动负债大幅增加，从2015年的6040万元增至2017年的11.56亿元，增长了18倍。公司的流动比率和速动比率也在不断降低，其营运资金运转能力在下降。

5月24日，长江商报记者联系到海底捞相关负责人想要更多了解上市进程，但是对方以“监管要求，暂时不方便接受采访”为由拒绝了采访。

营运资金运转能力持续下降

多次“被上市”的海底捞终于迈出了关键的一步。5月17日，海底捞国际控股在港交所递交上市申请。根据招股文件，2017年海底捞收入达106.37亿元，同比增长36.23%。净利润达约12亿元，归属股东净利润为1.03亿元。年度利润由2015年的4.12亿元增至2017年的11.94亿元，复合年增长率为70.5%。

同时，招股书还披露了海底捞旗下独立公司的营收数据。其中，2017年度提供仓库仓储服务及物流、食材供应的蜀海集团营收为26.04亿元；提供装修材料、装修项目管理业务的蜀韵东方营收为12.9亿元；主要供应海底捞火锅底料和定制产品的颐海国际营收达9亿元；以人力资源管理及咨询服务为主营业务的微海咨询营收为3600万元。

从门店区域来看，2017年海底捞一线城市门店数量为65家，营业收入为29.59亿元；二线城市门店数量为120家，营收收入为52.3亿元；三线及以下城市门店数量为69家，营收收入为15.18亿元。海底捞海外门店营收为7亿元。

截至最后实际可行日期，海底捞拥有及经营的餐厅数量达320家，2018年计划开设180家至220家新餐厅。另外，海底捞预期2017年至2022年中国餐饮服务市场继续以复合年增长率9.6%保持稳步快速增长，2022年总收入将达到62800亿元。

不过，由于2017年海底捞加快了开店节奏，新开了98家，给负债也带来一定影响。招股书显示，在海底捞逐渐加快扩张的近三年时间里，流动负债净额2015年6040万元、2016年3.86亿元、2017年11.56亿元，2年增长18倍。而在今年3月31日，流动负债更增至14.41亿元。在公司负债巨额增加的同时，公司的流动比率和速动比率却在不断降低，2015年为0.95，0.92；2017年为0.56，0.52，比2015年下降了近一半，公司的营运资金运转能力在持续降低。截至今年一季度末，海底捞的账面资金为5.18亿元，银行授信未使用额度仅剩2300余万元。

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