高油价助推油服行业景气上行

□本报记者 欧阳春香

油价持续上涨带动油服及设备板块回暖，杰瑞股份、通源石油等油服公司订单明显增加。业内人士表示，2018年-2020年油气装备及服务行业景气将维持向上。

油价维持高位

国际油价5月17日站上80美元/桶整数关口，创下三年半来新高，并高位徘徊。

中国大宗商品发展研究中心秘书长刘心田向中国证券报记者表示，本轮油价上涨接近尾声，不过国际原油价格将维持高位。本轮油价上涨已持续一个半月时间，持续时间较长。从基本面看，利好基本全部释放。“这波行情中，原油在大宗商品中领涨。尽管成品油价格涨幅较大，但不少地方成品油已出现批零倒挂。这说明终端需求并不是这么旺盛。”

高油价也在改变油气产业链的格局。分析人士表示，从投资角度看，原油勘探开采板块受益最为明显；其次是原油贸易类公司；然后是油服板块，包括石油勘探设备、勘探工程服务等。部分中下游行业压力较大。其中，航运和航空业成本中燃油占比普遍接近3成。

太平洋证券分析师刘国清认为，油价与行业景气度遵循“油公司-油服公司-油气设备公司”的传导链条。油公司盈利能力提升，资本开支意愿增强。同时，维持必要的新增油气储量，也在推动油公司资本开支。从目前情况看，油服及设备板块开始回暖，订单明显增加，未来2-3年有望维持回升通道。

中泰证券指出，2018年-2020年，油气装备及服务行业景气向上，全球油气资本开支步入上升通道。

2018年，“三桶油”将加大勘探资本性支出。其中，中国石化为485亿元，中国石油为1676亿元，中海油预计增长40%-60%。

订单大幅增长

石油石化类公司的业绩已有所体现。Wind显示，在36家相关公司中，21家公司2018年一季报净利润同比增长，占比近六成。一季报显示，受油气产品量价齐增等因素影响，中国石油勘探与生产板块实现经营利润97.41亿元，增长78.25亿元。

作为国内油服设备行业压裂车龙头，杰瑞股份今年以来新增订单增长40%-50%以上，且处于供不应求状态。公司预计今年上半年归母净利润1.24亿-1.40亿元，同比增长310%-360%。业绩增长的主要原因在于油田服务市场回暖，油田技术服务及钻完井设备等需求增加，公司订单增加，经营业绩大幅提升。

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