寄生在自家手机里的互联网公司

让我们再来看一下小米的业务模式，目前小米的业务分为三大部分，硬件、新零售、互联网。

根据雷军的意思，赚吆喝的卖手机实际上是为了打造小米生态圈。根据招股书披露，小米的系统miui目前有1.9亿用户，占营业收入3成的互联网服务主要是这一部分的人贡献出来的。而这些用户的来源都是相当依赖于小米自身的硬件销售。

得平台者得天下。腾讯依赖于微信QQ，百度依赖于搜索，新浪依赖于微博。

前文中提到的趣店，曾经的客户来源高度依赖于支付宝的倒流。因上市后监管层对现金贷业务监管加强，双方合作取消，导致市场用脚投票。在上市不到短短的1个半月时间里，股价跌幅超60%，趣店也不得不转向汽车金融服务。目前趣店股价9.73美元，而历史最高价为35.45美元。

前事不忘后事之师。如果有一天小米手机的销量下滑，用户量减少，利润占比较高的互联网业务也许同样会萎缩，公司大概率会发生亏损。

上市造富的神话

对于企业家来说，在公司增长进入平稳期的时候上市，公司能获得较高的估值，原来股东的利益才能达到最大化。在中国，设立股市的初衷是为了让企业筹资发展，让广大股民享受资本市场的红利，但实际上股市往往成为了大股东暴富减持的提款机。小米的前100号员工未来都可能成为亿万富翁，前1000号员工未来也可能成为千万富翁。

今日下午再爆出消息，小米将牵手长和拓展国际销售网络，之所以选择这个时间点，无非也是为了能让自己询价的时候能有个更高的估值。

我们要擦亮自己的双眼，千万不要被企业家们描绘的宏伟蓝图所蒙蔽。老板们把企业弄上市就成功了，而我们却要和所有的二级市场参与者们进行斗争，谁在最高点接棒，谁就是傻子。

你还觉得小米700亿美元的估值合理吗？

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