如是金融研究院院长 管清友：中国资本市场不光是要提供一套新的适用于现代产业和企业发展的基础设施。还要能够培育和发现这样创新型企业的能力，而不是简单地说，等独角兽它的市值已经很大的时候，它的成长期已经过去了，你再让这些企业回来。 

新闻链接：雷军 我们的征途是星辰大海

对于1969年出生于湖北仙桃，三十岁就财务自由的著名天使投资人雷军来说，今天注定是他人生中难忘的一天。雷军曾在多个场合说过，小米是他最后一次创业。从2010年创办至今，雷军和他的小米似乎始终处在风口浪尖上。雷军曾多次说过小米不考虑上市，而从去年开始却突然提速。一起来回顾一下↓↓↓

雷军有一句名言： “只要站在风口上，是头猪都能飞起来”。2010年4月6日，从一碗小米粥开始， 41岁的雷军站在了风口上，开始了“小米+步枪”的创业之旅。

2011年，小米手机正式亮相，2011年销售30万台，2012年719万台，2013年1870万台，2014年6112万台。从2010年到2014年，小米共完成6轮融资，投资方众多，包括晨兴创投、启明创投、IDG资本、淡马锡、DST、GIC、厚朴投资和云锋基金等数十家VC/PE机构。从2010年的2.5亿美元开始，几乎每年成倍上涨；到2014年E轮融资，小米已估值450亿美元，翻了180倍。

小米真的这么值钱吗？面对争议，当时的雷军对福布斯记者说：四年里唯一的错误是把小米少估了一个零。但他没有想到，之后的两年，小米遭遇了滑铁卢，手机出货量待续滑落，从第一落到第五。随后两年，“补课”成了雷布斯的高频词。雷军直接抓供应链，小米之家回归线下，发力国际化。仅仅两年时间，小米实现逆转，2017年10月提前实现了营收过千亿的年度目标。一贯低调的雷军却放出话来：“世界上没有一家手机销量下滑后能成功逆转，除了小米”。

面对媒体关于IPO的多次询问，雷军数次表示“小米不缺钱”、“小米不急”、“小米账上还有100亿现金流”。2016年，雷军信誓旦旦地说小米5年内不上市，后来又将这一时间推迟到2025年。2017年，雷布斯开始松口：“我觉得我们会到业务比较舒服的时候再IPO。”

就在当年，全球智能手机出现首次衰退，中国智能手机市场下跌4%，2018年1月，这个下滑幅度甚至达到16.6%，而之后的下滑速度或许将加剧。同时，小米还面临着国内中高端市场难以突破、其海外第一大市场印度用亏损冲量等潜在的业务风险。面对手机市场可能看到的天花板，雷军开始强化小米的互联网基因。

目前，小米默默打造的“铁人三项”已初现规模，移动电源、小米手环、扫地机器人、平衡车，小米涉猎的领域越来越广，已成为诸多行业的“鲶鱼”。对于雷军来说，小米提速上市，也许是最合适的选择。

就在不久前，雷军高调承诺：小米硬件业务综合净利润永生永世不超过5%，超出部分将全部返还用户。有人说雷军营销，也有人说他厚道。即便面对千亿美金的估值，雷军和它的小米也一直备受争议。递交招股书的这一天，雷军发了一封公开 信，厚道的人运气不会太差，我们的征途是星辰大海。请和我们一起，永远相信美好的事情即将发生。

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