债务达94亿美元，特斯拉是如何融资烧钱的？

截至2017年年底，特斯拉手头持有现金34亿美元，未偿还债务高达94亿美元，这也证明了马斯克的举债能力。

钛媒体注：据彭博社北京时间5月1日报道，特斯拉公司每分钟烧掉逾6500美元，如果不进行额外融资，这家公司难以撑过今年。对于这么一家如此烧钱的公司，它是如何融资的，又是怎么花掉那么多钱的？下文作者箫雨，来源凤凰科技（ID：ifeng_tech）。钛媒体已获取授权，略经钛媒体编辑。

特斯拉公司是一家由埃隆·马斯克（Elon Musk）创建，旨在引领电动汽车行业未来发展的公司。然而，这家公司可能没有足够的现金撑过2018年。

近几周，隐藏在特斯拉这一巨大野心下的焦虑逐步浮出水面。特斯拉的大众市场型汽车Model 3的产量再次远远低于公司自主预期，又有一人死于与特斯拉辅助驾驶系统Autopilot相关的事故中，马斯克与美国联邦安全监管部门公开发生争执。特斯拉股价曾经一路飙升，但是在评级遭到信贷分析师下调后，股价已经较去年9月创下的最高点累计下跌了24%。

市场的担心并非没有道理：没有人像马斯克这样融资或烧钱，也再也找不出第二位上市公司CEO在公司亟需解决如此多问题之际在Twitter上开公司破产的玩笑。

自由现金流连续5个季度为负

特斯拉的烧钱速度如此之快，以至于如果不进行额外融资，这家成立15年的公司就真的面临在2018年耗尽现金的风险。彭博社编制的数据显示，特斯拉每分钟烧掉逾6500美元现金。特斯拉的自由现金流——运营现金流扣除资本支出后剩余的现金流——已经连续5个季度为负。

当特斯拉在5月2日发布第一季度财报时，自由现金流将是市场密切关注的一个重要指标。

特斯拉自由现金流连续5个季度为负

目前，特斯拉在加州费利蒙的唯一汽车组装工厂生产三种车型：Model S、Model 3轿车以及Model X SUV。特斯拉还制定了雄心勃勃的计划，在接下来几年在其生产线增加一辆电动半挂车、一辆新款Roadster跑车以及一款跨界车。

尽管马斯克曾经制定了最大程度实现自动化生产的未来愿景，但是特斯拉眼下的生产仍旧依靠人力。2010年时，特斯拉只有899名员工，但现在已接近4万名。

员工数量增长过快

持续不断的招募员工可能是造成特斯拉陷入财务困境的原因之一。过去4年，特斯拉员工数量的增速有3年超过了营收增速，其中包括在2017年将员工数量提升了一倍以上。2017年，特斯拉正在扩大Model 3生产，并接收了所收购太阳能公司SolarCity的员工。

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