除此之外，旗帜鲜明地提出不以硬件为主要营收来源，有助于资本市场更清晰地认识小米的商业模式，毕竟在雷军的描述中，小米打的是硬件+互联网+新零售组合拳，单纯地将小米定义为一家手机厂商，并不利于其在资本市场获得更高的认可。

在今天发布的雷军公开信中，关于“小米是谁”的问题，雷军给出解释，“小米不是单纯的硬件公司，而是一家以手机、智能硬件和 IoT 平台为核心的互联网公司。”

与此同时，在非手机和硬件领域，小米的利润一直很高。通过招股书可以看到，小米的“互联网服务”主要指广告收入和线上游戏的增值服务。 2015-2017年，小米互联网服务收入分别为32.4亿元、65.4亿元、98.9亿元，年复合增长率74.7%；毛利分别为20.8亿元、42.1亿元、59.6亿元，年复合增长率69.3%。去年，小米互联网服务毛利率达到60.2%，对小米整体毛利贡献较大。

招股书还披露，小米计划将IPO募集资金30%用于研发及开发智能手机、电视等核心产品；30%用于扩大投资及强化生活消费品与移动互联网产业链；30%用于全球扩展；10%用作一般营运用途。

另一则重要数据是，2015年、2016年、2017年，小米的海外市场收入分别为40.5亿元、91.5亿元、320.8亿元。其中2017年海外市场收入上涨250%。

　　港股+CDR第一股？

日前，港交所表示为拓宽香港上市制度而新订《上市规则》条文，并已于2018年4月30日生效，有意按新制度申请上市的新兴及创新产业公司可于该日起提交正式申请。

新增三个章节并对现行《上市规则》条文作相应修订，分别为：容许未能通过主板财务资格测试的生物科技公司上市；容许拥有不同投票权架构的公司上市；为寻求在香港作第二上市的大中华及国际公司设立新的便利第二上市渠道。

其中，第二条修改对小米影响重大，三天后，小米成为第一家或将有意按新制度执行的公司。小米招股书披露了上市前的持股比例情况：雷军持股31.41%，联合创始人、总裁林斌持股13.33%；联合创始人、品牌战略官黎万强持股3.24%；联合创始人、高级副总裁洪锋持股3.22%；联合创始人、高级副总裁刘德1.55%；联合创始人、高级副总裁王川持股1.11%；顺为资本CEO许达来持股2.93%。

小米上市前离职的联合创始人、原战略副总裁黄江吉持股3.24%；联合创始人、原首席科学家周光平持股1.43%。小米多轮投资方晨兴资本持股17.19%，其他投资者共计持股21.34%。

在股权结构上，雷军持股比例为31.4%，如计入总股本ESOP员工持股计划的期权池，则雷军的持股比例为28%。从小米招股书公布的法定股本上看，A类股占总股本15%。按A类股拥有10票投票权算，占总投票权63%，均由雷军，林斌两人行使投票权。再加上两人拥有的B类股投票权计算，雷军及林斌在董事会投票权分别为42.1%、22.7%。

相关报道: